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बीटा का उपयोग करके व्यवस्थित जोखिम को मापा जा सकता है। स्टॉक बीटा संपूर्ण रूप से बाजार की तुलना में एक व्यक्तिगत स्टॉक के जोखिम का माप है। बीटा कुछ मार्केट इंडेक्स रिटर्न (जैसे, एसएंडपी 500) के लिए स्टॉक के रिटर्न की संवेदनशीलता है। मूल रूप से, यह एक व्यापक या अधिक सामान्य बाजार के खिलाफ स्टॉक की अस्थिरता को मापता है।
यह वित्तीय और निवेश विश्लेषकों द्वारा आमतौर पर इस्तेमाल किया जाने वाला संकेतक है। कैपिटल एसेट प्राइसिंग मॉडल (CAPM) जोखिम मुक्त ब्याज दर, निवेश के बीटा और अपेक्षित बाजार जोखिम प्रीमियम के एक फ़ंक्शन के रूप में वापसी की अपेक्षित दर के संबंध को परिभाषित करके बीटा का उपयोग करता है।
बीटा की गणना सहसंबंध या प्रतिगमन विश्लेषण का उपयोग करके की जाती है।
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सहसंबंध विधि का उपयोग करते हुए, बीटा की गणना निम्न सूत्र द्वारा रिटर्न के ऐतिहासिक डेटा से की जा सकती है:
कहाँ पे,
आरमैं हूँ = स्टॉक i के रिटर्न और मार्केट इंडेक्स के रिटर्न के बीच सहसंबंध गुणांक
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σमैं= स्टॉक के रिटर्न का मानक विचलन i
σम = बाजार सूचकांक के रिटर्न का मानक विचलन
σ2म = बाजार रिटर्न का विचरण
प्रतिगमन विश्लेषण का उपयोग करते हुए, बीटा की गणना निम्न सूत्र द्वारा रिटर्न के ऐतिहासिक डेटा से की जा सकती है:
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Y = α + .X
कहाँ पे,
य = आश्रित चर
X = स्वतंत्र चर
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α और β स्थिरांक हैं।
उपरोक्त प्रतिगमन समीकरण को निम्नानुसार भी लिखा जा सकता है:
आरमैं = α + βमैं आरम
कहाँ पे,
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आरमैं = व्यक्तिगत सुरक्षा की वापसी
आरम = बाजार सूचकांक की वापसी
Βमैं = व्यक्तिगत सुरक्षा का बीटा (व्यवस्थित जोखिम)
α = बाजार स्थिर होने पर सुरक्षा की अनुमानित वापसी
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सीसी और β की गणना के लिए सूत्र निम्नानुसार हैं:
कहाँ पे,
n = वस्तुओं की संख्या
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एक्स = स्वतंत्र चर स्कोर (बाजार सूचकांक का रिटर्न)
वाई = आश्रित परिवर्तनीय स्कोर (व्यक्तिगत सुरक्षा के रिटर्न)
बीटा की व्याख्या:
मैं। 1 का एक बीटा इंगित करता है कि सुरक्षा की कीमत बाजार के साथ आगे बढ़ेगी।
ii। 1 से कम के बीटा का मतलब है कि सुरक्षा बाजार की तुलना में कम अस्थिर होगी।
iii। 1 से अधिक का एक बीटा इंगित करता है कि सुरक्षा की कीमत बाजार की तुलना में अधिक अस्थिर होगी।
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उदाहरण के लिए, यदि किसी शेयर का बीटा 1.2 है, तो यह बाजार की तुलना में सैद्धांतिक रूप से 20% अधिक अस्थिर है। सामान्य और व्यापक बाजार पोर्टफोलियो का बीटा हमेशा 1 माना जाता है।
उदाहरण:
ए। लिमिटेड और 10 अवधि के लिए बाजार पोर्टफोलियो की सुरक्षा पर वापसी की दरें नीचे दी गई हैं:
A की सर्वश्रेष्ठ सुरक्षा क्या है?
उपाय:
