निवेश और प्रतिस्थापन के लिए अर्थव्यवस्था अध्ययन | उत्पादन प्रबंधन

इस लेख में हम इस बारे में चर्चा करेंगे: - 1. किसी संगठन के पूंजी निवेश का परिचय 2. वर्तमान मूल्य अवधारणा 3. एक पौधे का नुकसान मूल्य 4. निवेश और प्रतिस्थापन विकल्पों की तुलना के लिए विभिन्न तरीके 5. प्रतिस्थापन विश्लेषण।

सामग्री:

1. किसी संगठन के पूंजी निवेश का परिचय
2. वर्तमान मूल्य अवधारणा
3. एक पौधे का नुकसान मूल्य
4. तुलनात्मक निवेश और प्रतिस्थापन विकल्पों के लिए विभिन्न तरीके
5. प्रतिस्थापन विश्लेषण

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1. किसी संगठन की पूंजी निवेश का परिचय:

बड़े या छोटे हर संगठन को संयंत्र की स्थापना के साथ-साथ उत्पाद के निर्माण की प्रक्रिया के लिए बड़ी पूंजी का निवेश करना पड़ता है। पूंजीगत व्यय के बारे में निर्णय उद्यम के प्रदर्शन पर बहुत दूरगामी परिणाम होते हैं। जैसे कि दीर्घावधि क्रेडिट पर काम पर रखा गया / प्राप्त किया गया पूंजी संगठन के लिए एक निरंतर दायित्व बनाता है।

पूंजी निवेश को तीन मुख्य श्रेणियों में विभाजित किया जा सकता है:

(i) निश्चित परिसंपत्तियों पर निवेश:

मूल रूप से ये विनिर्माण के लिए आवश्यक सामग्री, मशीन और उपकरण पर व्यय हैं। इस खर्च की योजना संयंत्र की स्थापना से पहले या वास्तविक उत्पादन की शुरुआत से पहले की जानी चाहिए। इस तरह के व्यय की एक महत्वपूर्ण विशेषता यह है कि एक बार अधिग्रहण करने के बाद, पूंजीगत संपत्ति को बिना किसी नुकसान के निपटाया नहीं जा सकता है।

इसी तरह यदि अतिरिक्त संपत्ति पर्याप्त रूप से आय में वृद्धि नहीं करती है, तो ये उद्यम के वित्तीय दायित्वों को प्रतिकूल रूप से प्रभावित कर सकते हैं। यह देखा गया है कि संगठन के एक ही प्रकार के उत्पादन के लिए संगठन अलग-अलग मात्रा और प्रकार के इनपुट का उपयोग कर सकता है अर्थात आदमी, मशीन और सामग्री। इस प्रकार कई विकल्प हैं जिनमें पूंजीगत व्यय किया जा सकता है।

(ii) उत्पादन के पाठ्यक्रम के दौरान व्यय:

इसे उत्पादन लागत के रूप में भी जाना जाता है। यह एक चालू व्यय है और इसका परिमाण इनपुट की प्रकृति पर निर्भर करता है। गलत पूंजी निवेश और दुरुपयोग के परिणामस्वरूप परिचालन लागत में वृद्धि हो सकती है और निवेश पर बदले में अनुपात में कमी हो सकती है। इस प्रकार भविष्य के परिचालन लागत में अपेक्षित बचत के खिलाफ व्यय को संतुलित करने से एक उद्यम के संचालन के विभिन्न वित्तीय पहलुओं के समुचित विश्लेषण की आवश्यकता होती है। यह खर्च कई वैकल्पिक तरीकों से भी किया जा सकता है।

(iii) प्रतिस्थापन व्यय:

यह एक प्राकृतिक घटना है कि हर प्रणाली में उत्पादन के विभिन्न कारकों की दक्षता समय के साथ बिगड़ जाती है या कभी-कभी आइटम पूरी तरह से विफल हो जाता है, इस प्रकार पूरे सिस्टम पर प्रतिकूल प्रभाव पड़ता है।

ऐसे मामलों में या तो आइटम को पूरी तरह से बदलना है या वांछित स्तर पर दक्षता के स्तर को बहाल करने के लिए कुछ सुधारात्मक उपाय, यानी रखरखाव की आवश्यकता है। उत्पादन तकनीक यानी सिस्टम के आधुनिकीकरण के लिए प्रतिस्थापन के कारण प्रतिस्थापन निवेश वांछित हो सकता है।

पूंजीगत व्यय भी इससे संबंधित हो सकता है:

(ए) द्वारा लागत में कमी:

(i) मशीनरी और उपकरण का प्रतिस्थापन

(ii) संयंत्र पुनर्व्यवस्था कार्यक्रम या प्रक्रिया का मशीनीकरण।

(ख) घटकों के निर्माण की सुविधा प्रदान करना, जो वर्तमान में खरीदे गए हैं।

(सी) उत्पाद लाइनों पर एक नया उत्पाद लेने के लिए नए संयंत्र और मशीनरी की स्थापना।

कई अनिश्चितताओं के मद्देनजर, पूंजीगत व्यय का वैज्ञानिक और व्यवस्थित नियोजन और नियंत्रण आधुनिक प्रबंधन में बहुत महत्व रखता है।

पूंजीगत व्यय की प्रक्रिया में उपलब्धता की योजना बनाकर आवंटन और लंबी अवधि के निवेश कोष के निर्धारण को नियंत्रित करना शामिल है:

(i) भविष्य में पूंजीगत व्यय के लिए कितने पैसे की आवश्यकता है?

(ii) निवेश के लिए कितना पैसा मिलेगा?

(iii) उपलब्ध निधियों को विचाराधीन परियोजनाओं के लिए कैसे आवंटित किया जाएगा?

इन सभी खर्चों की सबसे आम विशेषता यह है कि वांछित परिणाम प्राप्त करने के लिए इन व्यय की योजना बनाने के लिए कई वैकल्पिक तरीके हैं और हर संगठन एक निवेश नीति तैयार करना चाहता है जो समग्र रूप से संगठन के लिए सबसे अधिक कुशल और आर्थिक हो। इस प्रकार उत्पादन प्रबंधन का अर्थव्यवस्था अध्ययन सबसे लाभदायक निवेश या प्रतिस्थापन रणनीति का चयन करने के लिए एक प्रक्रिया है।  

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2. वर्तमान मूल्य अवधारणा:

आज किए गए प्रत्येक खर्च की कुछ अवसर लागत है जो इसके साथ जुड़ी हुई है यानी रिटर्न की अवधि के आधार पर इस पर कुछ रिटर्न उपलब्ध होगा। वैकल्पिक रूप से, जब भी कुछ व्यय किए जाते हैं, तो उनके लिए व्यवस्था या तो कुछ एजेंसियों से उधार लेकर और उस पर ब्याज का भुगतान करके या किसी की बचत से भुगतान करके की जाती है, जिससे कुछ ब्याज मिल सकता था।

इस प्रकार प्रत्येक मामले में मौद्रिक शर्तों में कुछ रिटर्न प्रत्येक निवेश से जुड़ा होता है। यह रिटर्न निवेश की मात्रा के साथ-साथ उस अवधि पर निर्भर करता है जिसके लिए पैसा निवेश करना है। बचत से उधार लिया गया या निवेश किया गया धन प्रधानाचार्य के रूप में जाना जाता है और निवेश के कारण बचत पर वापसी पर ब्याज या हानि के रूप में भुगतान किया गया धन ब्याज के रूप में जाना जाता है।

प्रिंसिपल (पी) और ब्याज (आई) की राशि को राशि (ए) के रूप में जाना जाता है।

गणितीय रूप से, तीनों के बीच के संबंध को इस प्रकार लिखा जा सकता है:

इस प्रकार किसी दिए गए अवधि के भीतर खर्च की जाने वाली राशि का वर्तमान मूल्य ब्याज की दर और उस अवधि पर निर्भर करता है जिसके तहत राशि चुकानी होती है।

ब्याज देने के दो तरीके हैं:

(ए) साधारण ब्याज और

(b) चक्रवृद्धि ब्याज।

(ए) साधारण ब्याज:

यह मूल राशि पर वार्षिक रूप से (या कुछ अन्य निर्दिष्ट अवधि) भुगतान किया जाता है जैसे कि यदि एक राशि पी को प्रति वर्ष एक निश्चित ब्याज दर r रुपये पर उधार लिया जाता है, तो एक वर्ष में ब्याज आईपी होगा अगले साल भी ब्याज होगा आई पी: और आर में^वें वर्ष फिर से ब्याज आई पी होगा। इसलिए यदि कुल निवेश का भुगतान r वर्षों में किया जाए, तो r वर्षों में दिया जाने वाला कुल ब्याज होगा,

l = iP + iP +… iP rtimes

= रीप…। (9.2)

इस प्रकार (9.1) से (9.1) में I का मान डालते हैं, हम प्राप्त करते हैं

ए = पी + री

= P (1 + ri)…। (9.3)

नोट: आम तौर पर ब्याज दर प्रतिशत में निर्दिष्ट की जाती है अर्थात प्रति वर्ष t%।

उस मामले में, आर = टी / 100 प्रति वर्ष… .. (9.4)

यह (9.3) से स्पष्ट है, कि राशि A अंकगणितीय प्रगति में उत्तरोत्तर बढ़ती है।

(बी) मिश्रित ब्याज:

इस स्थिति में, अवधि के अंत में पूरी राशि ए का भुगतान किया जाना है।

यहां हर साल अर्जित ब्याज पिछले वर्ष के प्रिंसिपल में जोड़ा जाता है ताकि अगले वर्ष के लिए नया प्रिंसिपल प्राप्त किया जा सके, पहले साल के अंत में नया प्रिंसिपल होगा:

पी₁ = P + iP = P (1 + i)

दूसरे वर्ष के अंत में मूलधन होगा

पी₂ = पी₁ + आई.पी.₁ = पी₁ (1+ i)

P (1 + i) (1 + i) = P (1 + i)²

और r वें वर्ष के अंत में मूलधन बन जाएगा

A = Pr - l + iPr - 1 = Pr - 1 (1 + i)                                    

= P (1 + i)^{आर -1} (1 + i) = P (1+ i)^आर                                        ... .. (9.5)

या ए = पी (सीएएफ)… .. (9.6)

जहां सीएएफ को यौगिक राशि कारक के रूप में जाना जाता है (1 + i)^आर

(9.5) से, हम प्राप्त करते हैं

P = A / (1 + i)^आर = ए (पीडब्ल्यूएफ)… .. (9.7)

जहां PWF = 1 / (1 + i)^आर वर्तमान मूल्य कारक के रूप में जाना जाता है।

आई और आर के विभिन्न मूल्यों के लिए सीएएफ और पीडब्ल्यूएफ के मानक टेबल हैं। इन तालिकाओं की मदद से P या A के मूल्यों को तुरंत निर्धारित किया जा सकता है। विधि का उदाहरण निम्नलिखित उदाहरणों से दिया गया है।

उदाहरण 1:

रुपये के प्रिंसिपल के लिए 10 वर्षों में भुगतान की गई राशि का पता लगाएं। १००० पर (i) 10% का साधारण ब्याज और (ii) प्रति वर्ष १०१TP१ टी का चक्रवृद्धि ब्याज।

उपाय:

यहाँ t = 10% अर्थात i = t / 100 = 10/100 = 0.1 प्रति वर्ष, r = 10

(i) से (9.3) ए = पी (1 + री)

= 1000 (1 + 10 × 0.1) = रु। 2000 / -

(ii) अब (9.6) से

A = P (CAF)

यहाँ, पी = रु। 10 yrs में 10% की दर से 1000 और CAF

= 2.594

इस प्रकार, ए = 1 000 (2.594) = रु। 2594 / -

उदाहरण 2:

यदि 5 वर्षों के बाद भुगतान की गई राशि रु। 5000 / -, फिर प्रिंसिपल को (i) 5% की साधारण ब्याज दर, (ii) 5% के चक्रवृद्धि ब्याज पर पाते हैं।

उपाय, (i) यहां I = 5/100 = 0.05, ए = रु। 5000, आर = 5 साल और हम पी खोजना चाहते हैं

से (9.3), ए = पी (1 + री)

यानी 5000 = P [1 + 5 (0.05)] = P [1.25]

P = (5000 / 1.25) = Rs.4000

(ii) से (9.7), पी = ए (पीडब्ल्यूएफ)

(1 = 5% और r = 5 के लिए, PWF = 0.7835)

= 5000 × 0.7835

= रु। 3917.50

(iii) कुछ परिस्थितियां हैं, जहां उधारकर्ता समय के निश्चित अंतराल पर कुछ निश्चित राशि चुकाने के लिए सहमत होते हैं, यानी पैसा तय किश्तों में चुकाया जाता है। यदि कुल राशि A को r वर्षों में अर्जित किया जाता है, तो रु। की किस्तों में भुगतान किया जाता है। ठीक है फिर

A = K [(1 + i)^आर - 1] / I = K (CAFS),… .. (9.8)

जहां CAFS = [(1 + i)^आर -1] / i को एकसमान वार्षिक श्रृंखला यौगिक राशि कारक के रूप में जाना जाता है,

अब, A को जानना, हम लिख सकते हैं:

आज स्थापित किया गया संयंत्र तुरंत दो मुख्य कारणों जैसे मूल्यह्रास और अप्रचलन के कारण अपने मूल्य को ढीला करना शुरू कर देता है।

मूल्यह्रास:

कुछ पूंजी निवेश द्वारा शुरू की गई उत्पादन क्षमता समय के साथ घटती जाती है। समय के बीतने के साथ-साथ उपयोग करने के कारण किसी संपत्ति के आंतरिक मूल्य में भी कमी आती है। यह कमी खराब हैंडलिंग, खराब रखरखाव, दुर्घटनाओं आदि के कारण भी हो सकती है। निवेश के मूल्य में गिरावट को मूल्यह्रास के रूप में जाना जाता है।

मूल्यह्रास दर की गणना दो तरीकों से की जा सकती है:

(i) सीधी रेखा विधि:

यहां हम मानते हैं कि एक परिसंपत्ति के जीवन के दौरान एक निरंतरता, गिरावट की दर है। इस प्रकार उपयोग के प्रत्येक अवधि के लिए संपत्तियों के मूल्य से एक ही निरपेक्ष मूल्य काटा जाता है।

अर्थात मान = पी - पी (एन - 1) / एन

जहां n वह वर्ष है जिस पर मूल्य की गणना की जानी है और N संपत्ति का कुल जीवन है। वैकल्पिक रूप से मूल्यह्रास दर की गणना सूत्र द्वारा भी की जा सकती है

जहां D: वार्षिक मूल्यह्रास दर

डी = एफ - एस / एन

एफ: निवेश लागत

एस: अनुमानित उबार मूल्य

एन: निवेश का अनुमानित जीवन।

(ii) संतुलन विधि में गिरावट:

यहां बुक वैल्यू से कुछ निरंतर प्रतिशत काटा जाता है।

इस प्रकार n वर्षों के बाद संपत्ति का मूल्य हो सकता है

मान = P (1-R)^{एन - 1}

जहां R मूल्यह्रास दर है।

वैकल्पिक रूप से

D = निश्चित प्रतिशत x F / N

अप्रचलन:

किसी परिसंपत्ति के आंतरिक मूल्य में कमी इसके कारण होती है: दमन जो संयंत्र द्वारा निर्मित उत्पाद की बाजार मांग में कमी का परिणाम है या पौधे के डिजाइन में परिवर्तन आदि को अप्रचलन के रूप में जाना जाता है। इससे उपयुक्त प्रतिस्थापन नीति तैयार की जा सकती है।

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4. निवेश विकल्पों की तुलना के लिए विभिन्न तरीके:

किसी भी उत्पादन रणनीति की योजना बनाने में अक्सर एक स्थिति का सामना करना पड़ता है जब निवेश और प्रतिस्थापन प्रस्तावों पर निर्णय लेना होता है। कई विकल्प हैं, जिनमें से प्रत्येक में बड़े पूंजीगत व्यय शामिल हैं, एक उचित निर्णय लेने के लिए आर्थिक रूप से विभिन्न विकल्पों के बीच अंतर करने के लिए आर्थिक विश्लेषण अधिक उपयोगी है।

विभिन्न विकल्पों के महत्वपूर्ण मूल्यांकन के लिए शामिल बुनियादी कदम हैं:

(i) उत्पादों और अन्य निवेश आवश्यकताओं की लागत का मूल्यांकन करने के लिए अर्थात विचाराधीन अवधि के दौरान वांछित व्यय के लिए कितने पैसे की आवश्यकता है।

(ii) निवेशित पूंजी का प्रत्याशित प्रतिफल और जीवन का निर्धारण।

(iii) प्रत्याशित आवश्यकताओं के संबंध में निवेश का समय।

(iv) इस उद्देश्य के लिए कितना धन उपलब्ध कराया जा सकता है और इन निधियों का स्रोत और व्यय क्या होगा? धन को विभिन्न तरीकों से उत्पन्न किया जा सकता है।

इनमें से कुछ हो सकते हैं:

(ए) किराया-खरीद:

बैंक दर से बंधे ब्याज के साथ लंबे समय तक अनुबंध पर बातचीत की जा सकती है। कुछ मामलों में भुगतान आउटपुट में ज्ञात मौसमी बदलाव के साथ उतार-चढ़ाव कर सकता है।

(बी) लीजिंग:

यहां उपयोगकर्ता कभी भी पट्टे पर दिए गए उपकरणों का मालिक नहीं है। पौधे का उपयोग इसके स्वामित्व से अधिक महत्वपूर्ण माना जाता है।

(ग) किराए पर लेना:

वास्तव में यह किसी प्रकार का पट्टे है लेकिन इसमें एक रखरखाव अनुबंध भी निहित या आवश्यक है।

वैकल्पिक प्रस्तावों की तुलना करने के लिए विभिन्न तरीकों को दो मुख्य श्रेणियों में विभाजित किया जा सकता है:

1. वर्तमान मूल्य दृष्टिकोण:

(ए) वर्तमान मूल्य आधार:

इस पद्धति के तहत, निवेश निर्णय उस राशि पर आधारित होते हैं जिसके द्वारा अनुमानित आय स्ट्रीम का वर्तमान मूल्य एक निवेश की लागत से अधिक होता है। यहाँ अंतर्वाह और बहिर्वाह की दोनों धाराएँ परिकलित दर पर छूट प्राप्त हैं। सभी छूटों के पीछे मूल धारणा यह है कि जैसे ही वे उत्पन्न होते हैं, नेट परियोजनाओं में छूट दरों पर फिर से निवेश किया जाता है।

इस प्रकार इस दृष्टिकोण में भविष्य के सभी व्यय और राजस्व के वर्तमान मूल्यों की गणना विभिन्न विकल्पों के लिए की जाती है और कुल लागत के शुद्ध वर्तमान मूल्य की तुलना की जाती है। न्यूनतम शुद्ध वर्तमान मूल्य के साथ विकल्प को सबसे उपयुक्त माना जाता है।

केस (i) किसी भी वार्षिक आय की अनुपस्थिति में:

यदि आर के वर्षों के लिए प्रति वर्ष के रुपये के आवर्ती व्यय के साथ पी रुपये का प्रारंभिक निवेश है और आर वर्षों के अंत में निस्तारण मूल्य एस है, तो कुल लागत का वर्तमान मूल्य द्वारा दिया जाता है

P + K Pwfs - SPwf… (9.12)

जहां Pwfs और Pwf की गणना r वर्षों की अवधि के लिए दी गई ब्याज दर पर की जा सकती है।

प्रक्रिया को निम्नलिखित उदाहरण द्वारा समझाया गया है:

उदाहरण 3:

एक उद्यमी अपने कारखाने में एक छोटी मशीन स्थापित करने की योजना बना रहा है।

दो वैकल्पिक मशीनों के बारे में प्रासंगिक डेटा निम्नानुसार हैं:

कंपनी के वित्तीय सलाहकार के रूप में आपको प्रति वर्ष 12% होने की सामान्य दर को देखते हुए, सर्वश्रेष्ठ मशीन का चयन करने के लिए कहा गया है।

(Pwf- श्रृंखला 12% पर 1 0 वर्ष = 5.650 Pwf एकल भुगतान 12% पर 10 वर्ष = 0.332)।

उपाय:

यहां हमें प्रत्येक मशीन पर 10 साल में (9.12) का उपयोग करके कुल लागत के वर्तमान मूल्य की गणना करनी चाहिए।

मशीन ए के लिए,

P = 1,00,000, K = 20,000, S = 5000, Pwfs = 5.65 और Pwf = .332

कुल लागत का वर्तमान मूल्य = P + K Pwfs - SPwf

= 1,00,000 + 20,000 (5.650)-5000 (0.322)

= 1,00,000 +1,13,000-1610

= 2,13,000 – 1610

= रु। 2, 11,390 रु

मशीन बी के लिए,

पी = 1,50,000, के = 12,000 और 5 = 2,000

कुल लागत का वर्तमान मूल्य

= 1,50,000 + 12000 (5.650) – 2000 (0.322)

= 1,50,000 + 6,78,00-644

= 2,17,800 – 644

= रु। 2,17,156

जाहिर है, मशीन ए के लिए कुल लागत का वर्तमान मूल्य मशीन बी के मुकाबले कम है।

इसलिए कंपनी को मशीन ए का चयन करना चाहिए।

केस (ii)। हर साल कहते हैं कि निवेश से कुछ निश्चित वार्षिक आय है। फिर दी गई अवधि के लिए इस वार्षिक आय का वर्तमान मूल्य Pwfs का उपयोग करके परिकलित किया जा सकता है।

फिर शुद्ध आय का वर्तमान मूल्य

= कुल राजस्व का वर्तमान मूल्य - कुल लागत का वर्तमान मूल्य

जिस विकल्प के लिए शुद्ध आय का वर्तमान मूल्य अधिकतम है, वह सबसे उपयुक्त माना जाता है।

वैकल्पिक रूप से, प्रत्येक विकल्प के लिए वर्तमान मूल्य सूचकांक की गणना करें, और जिस विकल्प के लिए वर्तमान मूल्य सूचकांक अधिकतम है उसे सबसे अच्छा माना जाता है।

वर्तमान मूल्य सूचकांक इसके द्वारा दिया गया है:

PVI = भविष्य की आय / प्रारंभिक निवेश का वर्तमान मूल्य… .. (9.13)

या पीवीआई = वार्षिक आय का वर्तमान मूल्य / कुल लागत का वर्तमान मूल्य

वर्तमान मूल्य सूचकांक निवेश नीति के बारे में कुछ मूल्यवान जानकारी प्रदान करते हैं

यदि पीवीआई <1 रिटर्न निवेश पर सामान्य ब्याज से कम है

= 1 भी स्थिति को तोड़ने

> 1 रिटर्न निवेश पर सामान्य ब्याज से अधिक है

विधि निम्नलिखित उदाहरणों से स्पष्ट होती है:

उदाहरण 4:

एक व्यवसाय शुरू करने के लिए इसे रुपये के निवेश की आवश्यकता होती है। 50,000। अगले 25 वर्षों में आय रुपये होने की उम्मीद है। रुपये के व्यय के साथ प्रति वर्ष 8,000 / -। 3,000 प्रति वर्ष। '25 वर्ष के अंत में स्थापना का मूल्य रु। होने की उम्मीद है। 18,000। यदि न्यूनतम ब्याज दर 10% है तो क्या आप निवेश की सिफारिश करेंगे?

(Pwfs - 10% - 25) = 9.077, (Pwf- 10%-25) = 0.0923

उपाय:

यहां पी = रु। 50,000

के = अस। 3000 प्रति वर्ष

r = 25 वर्ष I = 10%

आर = रु। 8000 प्रति वर्ष।

अब (9.12) कुल लागत का वर्तमान मूल्य

= रु। 50,000 + 3000 (9.077) - 18000 (0.0923)

= रु। 50,000 + 27231 - 1661.40

= रु। 77231 - 1661.40

= रु। 75569.60।

कुल आय का वर्तमान मूल्य = रु। 8000 x 9.077

= रु। 72,616।

अब कुल आय का वर्तमान मूल्य कुल लागत के वर्तमान मूल्य से कम है। इस प्रकार निवेश की सिफारिश करना उचित नहीं है।

एक लीटर:

वर्तमान मूल्य सूचकांक = भविष्य की आय का वर्तमान मूल्य / वर्तमान निवेश

अब भविष्य की आय का वर्तमान मूल्य

= (प्रति वर्ष आय) Pwfs + (25 वर्षों के अंत में स्थापना का मूल्य) Pwf - वार्षिक व्यय (Pwfs)

= (8000 x 9.077) + 18000 (0.0923) - (3000 x 9.077)

= रु। 72616 + रु। 1661.40 - रुपये। 27,231

= रु। 74277.40 - रुपये। 27231 = रु। 47046.40

इसलिए PVI = 47046.40 = 0.94 / 50,000

पीवीआई <1 के बाद से, परियोजना को निवेश के लिए अनुशंसित नहीं किया जाना है।

उदाहरण 5:

एक कंपनी एक नई चक्की खरीदने पर विचार कर रही है।

वैकल्पिक ग्राइंडर का लागत डेटा निम्नानुसार है:

रिटर्न की न्यूनतम दर 8% होने पर ग्राइंडर खरीदने की सलाह दें।

उपाय:

प्रत्येक चक्की पर कुल वार्षिक व्यय की गणना वार्षिक परिचालन लागत + वार्षिक मरम्मत लागत द्वारा की जा सकती है। इस प्रकार तीन ग्राइंडर के लिए यह लागत रु। ए के लिए 3000, रु। 8 और रु के लिए 2600 रु। सी। नाउ के लिए 2500। प्रत्येक चक्की के लिए कुल लागत का वर्तमान मूल्य (9.12) से गणना की जा सकती है। यह है

PV = P + K (Pwfs - 8% - 12) - S (Pwf - 8% - 12)

अब ग्राइंडर ए के लिए

पीवी = 20000 + 3000 (7.536) - 2000 (0.3971)

= 20000 + 22608 – 794.20

= रु। 41813.80

ग्राइंडर बी के लिए

= 15000 + 2600 (7.536) – 0 (0.3971)

= Rs.34593.60।

ग्राइंडर सी के लिए

पीवी = 17000 + 2500 (7.536) - 1 000 (0.3971)

= 17000 + 18840.00 – 397.10

= रु। 35442.90

कुल लागत का वर्तमान मूल्य ग्राइंडर बी के लिए न्यूनतम है। इसलिए ग्राइंडर बी खरीदा जाना चाहिए।

केस (iii) ऑपरेटिंग लागत भिन्नता:

व्यवहार में चलने की लागत कभी तय नहीं होती है। दरअसल ये समय-समय पर अलग-अलग पाए जाते हैं।

मान लीजिए कि एक मशीन का अपेक्षित जीवन आर वर्ष है, प्रत्येक वर्ष चलने वाले व्यय के साथ क्रमशः आर 1 आर 2 ... आरआर। अब इन खर्चों के वर्तमान मूल्य की गणना के लिए, हम R1 के लिए एक वर्ष की अवधि के साथ Pwf का उपयोग करेंगे। आर 2 के लिए दो साल और आरआर के लिए आर साल। इस प्रकार प्रति वर्ष t% की ब्याज दर पर सभी चल रहे व्यय का वर्तमान मूल्य अभिव्यक्ति द्वारा दिया जाएगा

R1 (Pwf-t%-1 वर्ष) + R2 (Pwf-t%-2years) +… + Rr (Pwf-t%-r वर्ष)… (9.14)

शुद्ध कुल लागत सामान्य तरीके से निर्धारित की जा सकती है।

विधि निम्नलिखित उदाहरण द्वारा सचित्र है:

उदाहरण 6:

एक कंपनी वर्तमान में रुपये की कीमत के ग्राइंडर X को बदलने पर विचार कर रही है। 10,000 रुपये के नए ग्राइंडर Y द्वारा। 20000 लेकिन व्यय चलाने में आर्थिक होगा। रुपये के खर्च के साथ ग्राइंडर A की अपेक्षित आयु 5 वर्ष है। पहले वर्ष में 4000 और फिर रु। की अतिरिक्त वृद्धि। अगले चार वर्षों के लिए 400 प्रति वर्ष। नए ग्राइंडर के लिए वार्षिक रनिंग कॉस्ट Rs। 1000 प्रति वर्ष और इसका स्क्रैप मूल्य रु। 2000।

कंपनी के सलाहकार के रूप में:

(i) पुराने और नए ग्राइंडर की कीमत का वर्तमान मूल्य, वापसी की सामान्य दर 12% को देखते हुए।

(ii) सुझाव दें कि पुराने ग्राइंडर को नए ग्राइंडर से बदला जाए या नहीं, नए ग्राइंडर के जीवन को ५ साल किया जाए।

उपाय:

निम्नलिखित दो से जुड़ी लागतों का सारांश है:

(i) एक्स के लिए कुल लागत का वर्तमान मूल्य

= 1 0,000 + 4000 (PwI-12%- एक वर्ष)

+ 4400 (PwF-12%-दो साल) + 4800 (PwF-12%-तीन साल) + 5200 (PwF-12%-चार साल) + 5600 (PwF-12%-पाँच साल)

= 10.000 + 4000 (0.8929) + 4400 (0.7972) + 4800 (0.7118) + 5200 (0.6355) + 5600 (0.5674)

= 10,000 + 3571.60 + 3507.68 + 3416.64 + 3304.60 + 3177.44

= 26977.96

Y के लिए कुल लागत का वर्तमान मूल्य

= 20000 + 1000 (Pwfs -12% -5 साल) -2000 (Pwf 12% -5%)

= 20,000 + 1000 (3.005) – 2000 (0.5674)

= 20,000 + 3005 -1134.80

= 20,000 + 1870.20

= रु। 21,870.20

(ii) जाहिर तौर पर पुराने ग्राइंडर को नए से बदला जाना चाहिए।

(ख) वार्षिक आधार:

यहां प्रत्येक वैकल्पिक के लिए शुद्ध वार्षिक लागत की गणना की जाती है और जिस विकल्प के लिए यह लागत न्यूनतम है, उसे सबसे अच्छा माना जाता है, सीआरएफ और एसएफएफ को दी गई अवधि के लिए उपयोग किया जाता है।

चलो पी: प्रिंसिपल वैल्यू

S: बचाव मूल्य

r: वर्ष में अनुमानित जीवन

t: सामान्य ब्याज दर।

केस (i) प्रतिवर्ष चलने वाला व्यय आर।

वार्षिक पूंजी लागत = P (CRF-t%-r वर्ष) -S (SFF-t%-r वर्ष) ... (9.15)

वार्षिक रनिंग कॉस्ट = आर

कुल वार्षिक लागत = वार्षिक पूंजी लागत + वार्षिक चल लागत

केस (ii) वार्षिक व्यय के साथ, निवेश से वार्षिक आय भी होती है।

यहां हम गणना करते हैं

वार्षिक मूल्य सूचकांक = वार्षिक आय / वार्षिक शुद्ध कुल लागत

या शुद्ध कुल आय का वार्षिक मूल्य / वर्तमान निवेश का वार्षिक मूल्य… (9.16)

शुद्ध आय का वार्षिक मूल्य = R (CRF- t%-r वर्ष) + S (SFF-t%-r वर्ष)। अधिकतम वार्षिक मूल्य सूचकांक के साथ विकल्प को सबसे उपयुक्त माना जाता है।

विधियों का उदाहरण निम्नलिखित उदाहरणों से दिया गया है:

उदाहरण 7:

निवेश के दो विकल्प हैं ए और बी।

उन्हें संक्षेप में निम्नानुसार वर्णित किया गया है:

कंपनी को लगता है कि अगर कहीं और निवेश किया जाता है, तो उसके पैसे में प्रति वर्ष 10% की वापसी होगी। खोजें कि कौन सा विकल्प अधिक किफायती है।

(CRF-1 0%-5) = 0.2638, (SFF-1 0%-5) = 0.3939

उपाय:

इस उदाहरण में CRF और SFF दिए गए हैं। तो दो विकल्पों की तुलना केवल (9.15) का उपयोग करके वार्षिक आधार पर की जा सकती है।

वैकल्पिक ए:

वार्षिक शुद्ध कुल पूंजी लागत = (20000) (CRF - 10% - 5)

= 2000 (SFF - 1 0% - 5)

= 20000 (0.2638) – 2000 (.1639)

= रु। 5276 - रुपये। 327.80

= रु। 4948.20

शुद्ध वार्षिक कुल लागत = वार्षिक पूंजी लागत + वार्षिक व्यय

= रु। 4948.20 + रु। 10000

= रु। 14948.20

वैकल्पिक बी के लिए:

वार्षिक पूंजी लागत

= 30000 (CRF - 10% - 5) - 3500 (SFF - 10%: 5)

= रु। 7340.35

शुद्ध वार्षिक कुल लागत = रु। 7340.35 + 8000

= रु। 15340.35

जाहिर है वैकल्पिक ए अधिक किफायती है।

(ग) अंतिम आधार:

इस मामले में सभी व्यय और आय का मूल्य अनुमानित वर्षों से पिछले वर्ष तक अनुमानित है। इस प्रकार r वर्षों के बाद परियोजना की कुल लागत तब दी जाती है

= P (CAF-t %-r वर्ष) + A (CAFS -t %-r वर्ष) -S… .. (9.17)

वह विकल्प जिसके लिए कुल लागत न्यूनतम है, सबसे उपयुक्त माना जाता है।

विधि निम्नलिखित उदाहरण द्वारा सचित्र है:

उदाहरण 8:

यदि आप अपने निवेश पर प्रति वर्ष 10% का न्यूनतम रिटर्न चाहते हैं, तो आप निम्नलिखित में से किस योजना को पसंद करेंगे?

उपाय:

यहां हमें सीएएफ और सीएएफएस दिया जाता है। इसलिए हमें अंतिम निर्णय लेने के लिए अंतिम आधार दृष्टिकोण का उपयोग करना चाहिए।

अब योजना ए के लिए:

कुल लागत = 200,000 (CAF-10%-15) - 1,50,000 = रु। 6,85,400।

वार्षिक आय 15 वर्ष से अधिक है

= 25000 (CAFS -1 0%-15) = रु। 7,94,300

इस प्रकार योजना A = राजस्व में शुद्ध लाभ - लागत

= रु। 7,94,300 - रुपये। 6,85,400 = रु। 1,08,900

इसी तरह प्लान बी के लिए शुद्ध लाभ रु। 88,910।

यह देखा गया है कि प्लान ए के लिए शुद्ध लाभ प्लान बी से अधिक है, इसलिए प्लान ए प्लान बी से बेहतर है।

(डी) रियायती नकदी प्रवाह विधि:

यह विधि इस अवधारणा पर आधारित है कि समय की अवधि में बरामद की गई मोनिकाएं किसी भी समय समान मात्रा के लायक नहीं हैं, जैसे कि Re 1 / - आज और एक वर्ष में Re / 1 / - आज काफी भिन्न मान रखते हैं। इसी तरह रु। का लाभ 1000 / - रुपये की एक धारा में प्राप्त किया। 5 वर्ष के लिए प्रति वर्ष 200 / - रुपये के एक स्ट्रीम के लिए एक अलग मूल्य है। 10 वर्ष के लिए 100 / - प्रति वर्ष।

पूर्व की कीमत बाद की तुलना में अधिक है। इस सिद्धांत के आधार पर किसी दिए गए प्रोजेक्ट के जीवन के दौरान विभिन्न आय बिंदुओं पर प्राप्य सभी आय को छूट देने का प्रयास किया जाता है। इसी तरह एक परियोजना पर खर्च भी कई वर्षों में फैला हो सकता है और किसी को इसका वर्तमान मूल्य मिल सकता है।

यहाँ छूट भविष्य में एक राशि लेने और उसके वर्तमान मूल्य की गणना करने, वापसी की कुछ विशेष दर मानने का कार्य है। डिस्काउंटिंग को कंपाउंडिंग का विलोम माना जा सकता है। सिद्धांत सरल प्रतीत होता है लेकिन व्यवहार में यह रिटर्न की दर निर्धारित करने के लिए जटिल है।

गणितीय रूप से, रियायती मूल्य को इस प्रकार परिभाषित किया गया है:

रियायती मूल्य = X / (1 + i)ⁿ

जहां X को छूट दी जाने वाली राशि है, n छूट की अवधि है और मैं ब्याज दर हूं।

ऐसी परिस्थितियां हो सकती हैं जहां वार्षिक आय स्थिर नहीं होती है, निवेश में वृद्धि होती है और निवेश का जीवन असमान होता है।

ऐसे मामले में हम निम्नलिखित सूत्र का उपयोग कर सकते हैं:

जहां मैं: रुपये में निवेश।

n: वर्षों में आर्थिक जीवन

t: समय चर

आरटी: एक निश्चित अवधि के लिए राजस्व।

Et: एक निश्चित अवधि के लिए खर्च।

एस (एन) = आर्थिक जीवन के अंत में स्क्रैप मूल्य

i = छूट दर।

2. वार्षिक लागत दृष्टिकोण:

इस दृष्टिकोण में दो मुख्य तकनीकें हैं, अर्थात्:

(ए) पे-बैक विधि

(b) निवेश पद्धति पर वापसी।

(ए) पे-बैक विधि:

जब भी कोई निवेश किया जाता है तो कुछ राशि की वापसी हमेशा अपेक्षित होती है। साथ ही यह आशा की जाती है कि निवेश उचित समय के भीतर वापस मिल जाएगा। निवेश के फैसलों के लिए रिकवरी की अवधि बहुत मायने रखती है।

इसे आमतौर पर पे-बैक अवधि के रूप में जाना जाता है और इसे उस अवधि के रूप में परिभाषित किया जाता है जिसके भीतर प्रारंभिक निवेश, राशि को शुद्ध नकदी प्रवाह द्वारा पुनर्प्राप्त किया जाता है। पे-बैक पद्धति के उपयोग से अंतर्निहित तर्क यह है कि जितनी जल्दी पूंजी निवेश किया जा सकता है, उतनी ही जल्दी राजस्व उत्पादन परियोजनाओं में पुनर्निवेश किया जा सकता है।

पे-बैक विधि में, प्रत्येक वैकल्पिक निवेश रणनीति के लिए रिकवरी की अवधि की गणना की जाती है और फिर रिकवरी पीरियड के संदर्भ में विभिन्न विकल्पों को रैंक किया जाता है, न्यूनतम रिकवरी अवधि के साथ वैकल्पिक को पहले स्थान पर रखा जाता है। पे-बैक अवधि प्रत्येक निवेश के लिए निवेश की लागत के बराबर कमाई वापस करने के लिए आवश्यक समय है।

यह विधि शुद्ध नकदी-अंतर्वाह की अवधारणा पर आधारित है जिसे शुद्ध नकदी के रूप में परिभाषित किया गया है - अंतर्वाह = [आय से नकदी-प्रवाह - परिचालन लागत पर व्यय ')

ध्यान दें:

परिचालन लागत पर व्यय को नकदी बहिर्वाह के रूप में जाना जाता है। इसमें आमदनी पर आयकर शामिल होना चाहिए लेकिन मूल्यह्रास लागत को बाहर करना चाहिए।

अब कैश-इनफ्लो दो प्रकार के हो सकते हैं:

(i) यहां तक कि नकदी प्रवाह जो विभिन्न वर्षों के लिए बराबर है और

(ii) अन-सम कैश इनफ्लो जो विभिन्न वर्षों के लिए समान नहीं है। इस मामले में प्रत्येक वर्ष के लिए नकदी प्रवाह की संचयी राशि की गणना की जाती है।

पे-बैक अवधि के लिए सूत्र, द्वारा दिया गया है

पे-बैक अवधि = निवेश की गई राशि / वार्षिक नकदी प्रवाह ... (9.18)

विधि निम्नलिखित उदाहरण द्वारा सचित्र है:

उदाहरण 9:

रुपये के निवेश में। 40,000 संगठन को उम्मीद है कि (i) रु। 5000 प्रति वर्ष और (ii) रु। 8000 की असमान नकदी-आमदनी, रु। 8000, रु। 10,000 और रु। क्रमशः पहले चार वर्षों के लिए 15,000।

प्रत्येक मामले में पे-बैक अवधि का पता लगाएं।

केस (i) से (9.18)

निवेश की गई राशि / वार्षिक नकद-प्रवाह = 40,000 / 5000 = 8 वर्ष

केस (ii) असमान नकदी-प्रवाह के मामले में, हम उस वर्ष को जानने के लिए संचयी नकदी-प्रवाह वर्ष की गणना करते हैं जिसके द्वारा निवेश राशि की वसूली की संभावना है।

गणना हो सकती है निम्नलिखित सारणीबद्ध रूप में किया गया है:

यह देखा जा सकता है कि 3 साल तक केवल रु। 26,000 की वसूली होगी। रुपये का संतुलन। चौथे वर्ष में 14,000 की वसूली की जाएगी। इस मामले में वर्षों में पे-बैक अवधि।

पे-बैक विधि की मुख्य कमियां निम्नलिखित हैं:

(i) अत्यधिक लाभदायक परियोजनाएँ प्रारंभिक वर्षों में आवश्यक रूप से भुगतान नहीं करती हैं। बड़े लाभ बाद में हो सकते हैं।

(ii) यह पे-बैक अवधि के दौरान और बाद में प्राप्त धन के समय मूल्य की पूरी तरह से अनदेखी करता है।

(iii) यह रिटर्न की दर को नहीं मापता है।

(बी) निवेश विधि पर लौटें:

यहां लाभ को निवेश पर रिटर्न माना जाता है। विभिन्न विकल्पों के लिए, मूल निवेश के प्रतिशत के रूप में व्यक्त किए गए मूल्यह्रास (लेकिन कराधान से पहले) की अनुमति के बाद लाभ की गणना की जाती है। गणितीय

निवेश पर प्रतिशत वापसी

= मूल्यह्रास के बाद लेकिन कराधान / मूल पूंजी निवेश × 100 से पहले औसत वार्षिक आय

इस पद्धति में पहनने और उम्र के कारण परिसंपत्ति के मूल्य में कमी के लिए भत्ता दिया जाता है और प्रभारित ब्याज की लागत संपत्ति के अनुमानित जीवन पर समान रूप से फैली हुई है।

इन विधियों को इस प्रकार वर्गीकृत किया जा सकता है:

(i) वापसी विधि की अनुचित दर।

(ii) वापसी विधि की समय समायोजित दर।

(i) अनुचित, वापसी विधि की दर:

यह विधि विभिन्न वित्तीय विवरणों से निकाली गई कुछ सूचनाओं पर आधारित है। यहां निवेश पर भविष्य की कमाई को इसके वर्तमान मूल्य को प्राप्त करने के लिए परिवर्तित नहीं किया जाता है, यही कारण है कि इसे अनुचित रिटर्न विधि के रूप में जाना जाता है। निवेश पर रिटर्न की दर की गणना प्रत्येक विकल्प के लिए की जाती है और अधिकतम रिटर्न प्रदान करने वाले को सबसे अच्छा माना जाता है। रिटर्न की अनुचित दर से दिया जाता है

= औसत वार्षिक शुद्ध आय / औसत निवेश x 100

= औसत वार्षिक नकदी - प्रवाह - वार्षिक मूल्यह्रास / औसत निवेश x 100… (9.19)

अब औसत निवेश की गणना नीचे दी गई किसी भी विधि से की जा सकती है, जो उपलब्ध जानकारी की प्रकृति पर निर्भर करती है।

(ए) औसत निवेश = (शुरुआत में खुली पूंजी + अंत में खुली पूंजी) / 2

(b) औसत निवेश = (प्रारंभिक निवेश + स्क्रैप मूल्य) / २

(c) औसत निवेश = [(पूंजी की वसूली) / 2] + स्क्रैप मूल्य… (9.20)

(ii) वापसी विधि की समय समायोजित दर:

अमेरिका के नेशनल एसोसिएशन ऑफ एकाउंटेंट्स के अनुसार, “वापसी की समय समायोजित दर ब्याज की अधिकतम दर है जो परियोजना पर हानि के बिना निवेश के जीवन पर नियोजित पूंजी के लिए भुगतान की जा सकती है.”

इस विधि के कई अन्य नाम भी हैं। वापसी पद्धति की रियायती दर, रिटर्न विधि की आंतरिक दर आदि। यह विधि विशेष रूप से तब उपयोगी होती है जब निवेश पर रिटर्न की दर का सही-सही पता नहीं होता है।

विधि में निम्नलिखित चरण होते हैं:

(ए) निवेश की लागत और वार्षिक नकदी-प्रवाह के अनुपात का पता लगाएं।

(बी) (ए) में प्राप्त मूल्य के लिए, दिए गए अवधि के लिए Pwfs तालिका से वर्तमान मूल्य कारक ढूंढें।

असमान नकदी-प्रवाह, परीक्षण और त्रुटि विधि के मामले में इस्तेमाल किया जा सकता है।

विधि निम्नलिखित उदाहरणों से स्पष्ट होती है:

उदाहरण 10:

रुपये का निवेश। 12000 रुपये का वार्षिक नकदी प्रवाह प्रदान करता है। 2000, रु। 3000, रु। 5000 और रु। क्रमशः 1, 2, 3 और 4 वें वर्ष में 6000। वापसी का समय समायोजित दर ज्ञात करें।

उपाय:

यहां असमान नकदी की आमद है। इसलिए हम वापसी की समय समायोजित दर का पता लगाने के लिए परीक्षण और त्रुटि विधि लागू करेंगे।

सबसे पहले हम औसत वार्षिक कैश-इनफ्लो पाते हैं

2000 + 3000 + 5000 + 6000/4 = 40000

इसलिए वर्तमान मूल्य कारक

= निवेश / औसत नकदी प्रवाह = 12.000 / 4000 = 3.0

Pwfs तालिका में, हम पाते हैं कि चौथे वर्ष की पंक्ति में, मूल्य 3.0 12% के कॉलम में है। इसलिए पहली पुनरावृत्ति पर वापसी की समय-समायोजित दर 12% पाई जाती है। अब वापसी की इस दर पर, हम निम्नलिखित सारणीबद्ध रूप में विभिन्न वर्षों के लिए नकदी प्रवाह के वर्तमान मूल्य की गणना कर सकते हैं

यह देखा जा सकता है कि रिटर्न की दर 12% होने के साथ 4 वर्षों में वसूल की गई कुल राशि रु। 11549.40, जो रुपये के कुल निवेश से कम है। 12000. अतः वापसी की समय समायोजित दर 12% और 13% के बीच होनी चाहिए।

वापसी पद्धति की दर की कमियां निम्नलिखित हैं:

(i) यह पैसे के समय मूल्य पर पूर्ण प्रभाव देने में विफल रहता है, विशेष रूप से ऐसे मामलों में जहां निवेश विभिन्न समय पर किए जाते हैं या जब निवेश से आय एक समान दर से अर्जित होने की संभावना नहीं होती है।

(ii) विधि पूंजी निवेश पर सही रिटर्न को नहीं पहचानती है। इन दोनों तकनीकों में उस समय का कोई ध्यान नहीं रखा जाता है जिस पर कमाई की जाती है।

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5. प्रतिस्थापन विश्लेषण:

प्रतिस्थापन की समस्या एक रोजमर्रा की घटना है। यह उन प्रणालियों में अनुभव किया जाता है जहां मशीनें, व्यक्ति या पूंजीगत संपत्ति मुख्य कार्य करने वाली इकाइयाँ होती हैं। यह एक सामान्य घटना है कि सिस्टम में किसी वस्तु का प्रदर्शन / दक्षता समय के साथ बिगड़ती जाती है।

उपाय या तो आइटम को कुछ नए आइटम के साथ बदलने के लिए या किसी प्रकार के रखरखाव के प्रदर्शन के स्तर को बहाल करने के लिए है।

इसके अलावा, एक ऐसा चरण आता है जहां किसी भी वस्तु का रखरखाव इतना महंगा हो जाता है कि वह वस्तु को बदलने के लिए अधिक लाभदायक है। इस प्रकार एक सबसे अधिक आर्थिक प्रतिस्थापन नीति तैयार करने की आवश्यकता है, जो प्रणाली के सर्वोत्तम हित में है।

प्रतिस्थापन के लिए वे कारण हैं:

(i) गिरावट:

रखरखाव की लागत में वृद्धि के कारण पहनने और आंसू के कारण प्रदर्शन में गिरावट; उत्पाद की गुणवत्ता में कमी और उत्पादन की दर, श्रम लागत में वृद्धि, परिचालन समय का नुकसान आदि।

(ii) अप्रचलन:

यह प्रौद्योगिकी में उन्नति के कारण हो सकता है। यह मुनाफे को कम करता है, प्रतिस्पर्धा को कम करता है, मशीनरी के मूल्य में नुकसान का कारण बनता है।

(iii) अपर्याप्तता:

उपकरण की क्षमता मांग को पूरा करने के लिए पर्याप्त नहीं हो सकती है या यह उत्पादन दर को वांछित स्तर तक बढ़ाने में सक्षम नहीं है।

(iv) कार्य की शर्तें:

श्रमिकों के प्रति असावधानता और दुर्घटनाओं के लिए अग्रणी, जिससे वातावरण शोर और धुँआदार हो जाता है आदि।

(v) अर्थव्यवस्था:

मौजूदा इकाइयों ने अपने प्रभावी जीवन को रेखांकित किया है और यह उनके साथ जारी रखने के लिए किफायती नहीं है।

(Vi) मौजूदा इकाइयाँ अचानक टूट गईं, नष्ट हो गईं या नष्ट हो गईं।

प्रतिस्थापन की कुछ विशेष विशेषताएं हैं:

(ए) प्रतिस्थापन रखरखाव की लागत को कम करता है लेकिन इसमें उच्च औसत पूंजी लागत शामिल होती है।

(b) बहुत से लोगों को लगता है कि किसी उपकरण को तब तक नहीं बदलना चाहिए जब तक वह शारीरिक रूप से खराब न हो जाए। लेकिन यह रवैया कभी भी संगठन के हित में नहीं है। इसके विपरीत उपकरण की लगातार समीक्षा और अद्यतन किया जाना चाहिए, अन्यथा ये अप्रचलित हो सकते हैं।

प्रतिस्थापन मॉडल और उनके समाधान:

प्रतिस्थापन का अध्ययन कुछ प्रकार का अनुप्रयोग है जो वैकल्पिक प्रतिस्थापन नीतियों की तुलना में अधिक है।

प्रतिस्थापन विश्लेषण के लिए प्रासंगिक विभिन्न कारकों को दो मुख्य श्रेणियों में विभाजित किया जा सकता है; अर्थात्:

(i) तकनीकी:

बिगड़ना, अप्रचलन, अपर्याप्तता।

(ii) वित्तीय:

आरंभिक लागत; परिचालन लागत; श्रम लागत, सामग्री लागत रखरखाव लागत, बचाव मूल्य, बीमा आदि।

एक अच्छी तरह से डिज़ाइन की गई प्रतिस्थापन नीति को अपने मौजूदा प्रतिस्थापन के साथ मौजूदा उपकरणों की अच्छी तरह से तुलना करनी चाहिए। एक ध्वनि आर्थिक तुलना रणनीति बनाने के लिए सभी कारकों को लागत में परिवर्तित किया जाना चाहिए।

विभिन्न प्रकार की प्रतिस्थापन समस्याओं को मोटे तौर पर निम्नलिखित स्थितियों में वर्गीकृत किया जा सकता है:

I. उन वस्तुओं का प्रतिस्थापन जिनकी क्षमता समय के साथ बिगड़ती है:

ऐसे मामलों में सबसे सरल प्रतिस्थापन मॉडल वह है, जहां रखरखाव की बढ़ती लागत और समय के साथ निस्तारण मूल्य में कमी के संदर्भ में गिरावट दर अनुमानित है। प्रतिस्थापन वस्तुओं पर व्यय को इन्वेंट्री में पुनःपूर्ति की लागत के रूप में माना जाता है, विश्लेषण और रखरखाव लागत लागत रखने की तरह है।

इस मामले में उचित समाधान खोजने के लिए दो विधियाँ हैं।

(ए) समय की प्रति यूनिट लागत का निर्धारण और

(बी) वर्तमान मूल्य अवधारणा पैसे के समय मूल्य का प्रतिनिधित्व करती है।

इस स्थिति के तहत दक्षता को प्रत्येक विकल्प से जुड़ी भविष्य की लागतों के रियायती मूल्य के रूप में मापा जाता है। जैसे मशीन का रखरखाव लागत हमेशा समय के साथ बढ़ता है और कुछ स्तर पर रखरखाव लागत इतनी बड़ी हो जाती है कि मशीन द्वारा प्रतिस्थापित करने के लिए यह अधिक किफायती है नया। इस तरह के मामलों को विकसित किए गए मानदंडों को मोटे तौर पर तीन श्रेणियों में विभाजित किया जा सकता है,

उन वस्तुओं का प्रतिस्थापन जिनकी रखरखाव लागत समय के साथ बढ़ती है, और

(a) मुद्रा का मूल्य अवधि के दौरान समान रहता है

(b) समय के साथ धन का मूल्य बदल जाता है।

केस (i) उन वस्तुओं का प्रतिस्थापन जिनकी रखरखाव लागत समय के साथ बढ़ती है।

इस अवधि के दौरान पैसे शेष रहने का मूल्य:

यहां हम निम्नलिखित सूचनाओं का उपयोग करते हैं:

C: वस्तु का क्रय मूल्य।

S: समय के साथ समान होने के लिए लिया गया आइटम का स्क्रैप मान।

जी (टी): समय / समय पर रखरखाव / चल रही लागत:

अब g (t) समय का असतत या निरंतर कार्य हो सकता है। जी (टी) के मामले में असतत होने के लिए हम एक निश्चित अवधि में कुल रखरखाव लागत की गणना के लिए समन चिन्ह का उपयोग कर सकते हैं अन्यथा अभिन्न का उपयोग किया जा सकता है जैसे कुछ अवधि में 'n' कुल रखरखाव लागत होगी

इस प्रकार कुछ अवधि n में आइटम पर होने वाली कुल लागत द्वारा दी गई है

कुल लागत = मद की लागत + अवधि 'एन-स्क्रैप मूल्य में कुल रखरखाव लागत।

= सी + एम (एन) -एस

इस प्रकार आइटम पर प्रति वर्ष औसत लागत दी जाती है

जी (एन) = सी + एम (एन) - एस / एन

अब आइटम को बदलने की सलाह दी जाती है जब जी (एन) अधिकतम होता है। गणितीय उपचार में जाने के बिना यह देखा जा सकता है कि जी (n) न्यूनतम होगा

g (n) <जी (nl)

और जी (एन) <जी (एन + 1)

तो हम इस मामले में निम्नलिखित प्रतिस्थापन मानदंड प्राप्त करते हैं। यदि अगले वर्ष के रखरखाव की लागत पिछले वर्ष की औसत लागत से कम है और अगले साल की औसत लागत यानी औसत लागत कम से कम होने पर अगले वर्ष की औसत लागत से कम है, तो आइटम को प्रतिस्थापित न करें।

विधि निम्नलिखित उदाहरणों से स्पष्ट होती है:

उदाहरण 11:

एक मशीन की लागत रु। 6100 और इसका स्क्रैप मूल्य 100 रुपये है।

रखरखाव की लागत के लिए पाए जाते हैं:

मशीन को कब बदला जाना चाहिए?

उपाय:

यहां C = 6100. S = 100 और रखरखाव लागत समय के 11 असतत मूल्यों पर दी गई है।

विभिन्न वर्षों में कुल औसत लागत की गणना निम्न सारणीबद्ध रूप में की जा सकती है:

औसत लागत न्यूनतम है। इसलिए मशीन को छठे वर्ष के अंत में प्रतिस्थापित किया जाना चाहिए।

B. का मान समय के साथ धन परिवर्तन:

इस मामले में दो स्थितियां हो सकती हैं,

(a) स्थिर दर 'd' पर धन का मूल्य घटता है। d को मूल्यह्रास अनुपात या रियायती कारक के रूप में जाना जाता है। यहां हम उस समय का इष्टतम मान प्राप्त करना चाहते हैं जिस पर आइटम को प्रतिस्थापित किया जाना चाहिए।

यदि d प्रति इकाई मूल्यह्रास दर है, तो एक वर्ष के बाद पैसे की एक इकाई का वर्तमान मूल्य 1 / (1 + d) t द्वारा दिया जाता है।

(b) निर्माता कुछ दिए गए इंट्रेस्ट पर लोन लेता है और निर्धारित किस्तों में निर्धारित संख्या में भुगतान करने के लिए सहमत होता है। तब हम ऋण की अदायगी में उपयुक्त अवधि खोजना चाहते हैं।

केस (ए) X साल में रखरखाव कास्ट C1, C2…।, Cx क्रमशः ए, आइटम की खरीद मूल्य और 'd ’प्रति यूनिट मूल्यह्रास मान हो। फिर एक्स-वार्षिक प्रतिस्थापन नीति के साथ कुल व्यय का पेसेंट मूल्य द्वारा दिया जाता है

तब इष्टतम प्रतिस्थापन नीति के लिए निम्न मानदंड का उपयोग किया जा सकता है:

(i) यदि अगली अवधि की परिचालन लागत पिछली लागतों के भारित औसत से कम है, तो उसे प्रतिस्थापित न करें। जहां वजन क्रमशः 1, d, d2, …… हैं।

(ii) प्रतिस्थापित करें यदि अगली अवधि की परिचालन लागत पिछली लागतों के भारित औसत से अधिक है।

उदाहरण 12:

एक फर्म रु। इसके ऑटोमोबाइल के लिए 10,000 रु। उनके संचालन और रखरखाव की लागत लगभग रु। पहले दो वर्षों के लिए 2500 प्रति वर्ष और फिर लगभग रु। 1500 प्रति वर्ष। ऐसी कारों को कब बदला जाए? छूट दर प्रति वर्ष 10% है।

उपाय:

यहां छूट दर i = 0.1 और मूल्यह्रास अनुपात ...

डी = 1/1 + 0.1 = 0.9091

ए = 10,000।

जी (एक्स) के मूल्य की गणना सारणीबद्ध रूप में की जा सकती है

अब सी₅ > जी (4) और सी₄ <जी (3)

इसलिए मशीन को रखने के लिए समय की इष्टतम लंबाई 4 साल है।

द्वितीय। उन वस्तुओं का प्रतिस्थापन जो पूरी तरह से विफल हो गए हैं और उन्हें प्रतिस्थापित किया जाना महंगा है:

ऐसी स्थिति में वस्तुओं को दक्षता के अपेक्षाकृत स्थिर स्तर तक माना जाता है जब तक कि वे पूरी तरह से विफल न हों। यहाँ प्रतिस्थापन रणनीति विफलताओं की प्रत्याशा में तैयार की जाती है जिसके कारण विश्लेषण में विफलताओं की संभावना पर विचार किया जाता है। जब आइटम पूरी तरह से विफल हो जाते हैं, तो लागतों के खिलाफ विफलता से पहले प्रतिस्थापित वस्तुओं के व्यर्थ जीवन को संतुलित करने के लिए एक नीति बनाई जाती है।

यह एक सामान्य विशेषता है कि किसी प्रणाली में किसी भी वस्तु की विफलता की संभावना समय के साथ बढ़ जाती है। सिस्टम ऐसा हो सकता है कि कोई भी वस्तु फेल होने पर पूरा सिस्टम टूट सकता है। इस ब्रेकडाउन का तात्पर्य उत्पादन, निष्क्रिय सूची, श्रम और सिस्टम की अन्य इकाइयों में नुकसान से है।

आइटम की प्रकृति जिसे प्रतिस्थापन की आवश्यकता हो, ऐसी हो सकती है कि तत्काल प्रतिस्थापन उपलब्ध नहीं है। इस प्रकार ऐसे मामलों में कुछ उपयुक्त प्रतिस्थापन नीति तैयार करने की आवश्यकता है।

दो मुख्य रणनीतियाँ हैं:

(i) व्यक्तिगत प्रतिस्थापन नीति:

जब भी कोई वस्तु विफल हो जाती है, तो उसे तुरंत बदल दिया जाना चाहिए।

(ii) समूह प्रतिस्थापन नीति:

सभी आइटमों को एक निश्चित अवधि के बाद प्रतिस्थापित किया जाता है, जब वे इस प्रावधान के साथ कार्य करने के क्रम में होते हैं कि यदि कोई वस्तु इस समय से पहले विफल हो जाती है तो उसे तुरंत बदला जा सकता है। यह दृष्टिकोण प्रणाली में टूटने की संभावना को कम करता है।

ऐसी नीति के लिए दो गुना विचारों की आवश्यकता होती है, जैसे:

(ए) अवधि के दौरान व्यक्तिगत प्रतिस्थापन की दर।

(बी) चुने हुए अवधि के दौरान व्यक्तिगत और समूह प्रतिस्थापन पर कुल लागत।

वह अवधि जिसके लिए कुल लागत न्यूनतम है, को इष्टतम माना जाता है।

इस प्रक्रिया में निम्नलिखित जानकारी आवश्यक है:

(१) विभिन्न अवधियों में विफलता की संभावना।

(२) इन विफलताओं के कारण होने वाला नुकसान।

(3) व्यक्तिगत प्रतिस्थापन की लागत।

(4) समूह प्रतिस्थापन की लागत।

निम्नलिखित मानदंडों का उपयोग किया जाना चाहिए:

समूह प्रतिस्थापन को उस अवधि के अंत में बनाया जाना चाहिए यदि टी के लिए व्यक्तिगत प्रतिस्थापन की लागत^वें पीरियड टी के अंत तक की अवधि प्रति अवधि औसत लागत से अधिक है और किसी को एक समूह प्रतिस्थापन नीति को नहीं अपनाना चाहिए यदि (टी -1) वें अवधि के अंत में व्यक्तिगत प्रतिस्थापन की लागत प्रति अवधि औसत लागत से कम नहीं है समय (t- 1)।

उदाहरण 13:

एक कंप्यूटर में 10,000 प्रतिरोधक होते हैं। जब कोई अवरोधक विफल हो जाता है, तो इसे बदल दिया जाता है। एक रोकनेवाला को व्यक्तिगत रूप से बदलने की लागत Re है। 1 / - ही। यदि सभी प्रतिरोधों को एक ही समय में बदल दिया जाता है, तो प्रति प्रतिरोधक लागत 15 पैसे तक कम हो जाएगी।

महीने के अंत में बचे प्रतिशत का कहना है कि एस (टी) और ईपी (टी) महीने के दौरान असफलता की संभावना हैं:

इष्टतम प्रतिस्थापन योजना क्या है?

उपाय:

पूरी समस्या को दो भागों में विभाजित किया जा सकता है:

1. व्यक्तिगत प्रतिस्थापन की नीति है।

2. समूह प्रतिस्थापन की नीति है।

यह ध्यान दिया जाना चाहिए कि कोई भी अवरोधक 6 महीने से अधिक समय तक जीवित नहीं रहता है। इस प्रकार एक अवरोधक जो 5 महीने तक जीवित रहता है, छठे महीने में विफल होना निश्चित है। हम मानते हैं कि एक महीने के दौरान विफल होने वाले प्रतिरोधों को महीने के अंत में बदल दिया जाता है।

बता दें कि नी ने महीने के अंत में बदले गए प्रतिरोधों की संख्या को दर्शाया है।

नी के विभिन्न मूल्यों की गणना निम्न तरीके से की जा सकती है:

एन₀ = शुरुआत में प्रतिरोधों की संख्या = 10,000।

एन₁ = 1 महीने के अंत तक प्रतिस्थापित किए जा रहे प्रतिरोधों की संख्या = 1 महीने के दौरान प्रतिरोधों की संख्या x संभावना है कि 1 महीने के दौरान एक अवरोधक विफल हो जाता है।

= 10,000 x 0.03

= 300.

एन₂ = दूसरे महीने के अंत तक प्रतिस्थापित प्रतिरोधों की संख्या।

= (शुरुआत में प्रतिरोधों की संख्या x संभावना है कि ये 2 महीने में विफल हो जाते हैं) + (पहले महीने में प्रतिस्थापित प्रतिरोधों की संख्या x संभावना है कि ये दूसरे महीने के दौरान विफल हो जाएंगे)

= एन₀पी₂ + एन₁पी₁

= 10,000x 0.07 + 300 x 0.03

= 709

एन₃ = एन₀पी₃ + एन₁पी₂ + एन₂ पी₁

= 10,000 x 0.20 + 300 x 0.07 + 709 x 0.03

= 2042

एन₄ = एन₀पी₄+ एन₁पी₃+ एन₂पी₂ + एन₃पी₁

= 10,000 x 0.40 + 300 x 0.20 + 709 x 0.07 + 2042 x 0.03

= 4171.

एन₅ = एन₀पी₅ + एन₁पी₄ + एन₃पी₃ + एन₄पी₂ + एन₅पी₁

= 10,000 x 0.15 + 300 x 0.40 + 709 x 0.20 + 2042 x 0.07 + 4171 x 0.03

= 2030

एन₆ = एन₀पी₆ + एन₁पी₅ + एन₂पी₄ + एन₃पी₃ + N₄पी₂ + एन₅पी₁

= 10,000 x 0.15 + 300 x 0.15 + 709 x 0.40 + 2042 x 0.20 + 4171 x 0.07 + 2030 x 0.03

= 2590

यह ऊपर की गणनाओं से देखा जा सकता है कि नी चौथे महीने तक बढ़ता है और फिर घट जाता है। यह भी देखा जा सकता है कि नी बाद में बढ़ेगा और नी का वाल्व तब तक दोलन करेगा जब तक कि प्रणाली एक स्थिर स्थिति प्राप्त नहीं कर लेती।

प्रत्येक रोकनेवाला का अपेक्षित जीवन है

= ∑ x_मैंपी_मैं x, जहां x_मैं माह है और पी_मैं असफलता की संगत संभावना है।

= 1 x 0.03 + 2 x 0.07 + 3 x 0.20 + 4 x 0.40 + 5 x 0.15 + 6 x 0.15

= 4.02 महीने

हर महीने प्रतिस्थापन की औसत संख्या

= एन / (मतलब उम्र) = 10000 / 4.02

= 2487.5 - 2488 प्रतिरोध।

इसलिए मासिक व्यक्तिगत प्रतिस्थापन नीति की औसत लागत

= रु। 2488 / - (लागत 1 / - प्रति रेज़िस्टर)।

अब हम समूह प्रतिस्थापन की नीति पर विचार करते हैं।

इसलिए रु। की औसत लागत के साथ तीन महीने के बाद सभी प्रतिरोधों के समूह प्रतिस्थापन द्वारा प्रति माह न्यूनतम लागत प्राप्त की जाती है। 2183.66 प्रति माह।