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नीचे उल्लिखित लेख एक फर्म की सतत विकास दर (SGR) की गणना करने के लिए एक सूत्र प्रदान करता है।
एसजीआर अधिकतम वृद्धि दर है जिसे वित्तीय उत्तोलन में वृद्धि के बिना आंतरिक ऋण, साथ ही साथ बाहरी ऋण दोनों का उपयोग करके प्राप्त किया जा सकता है।
SGR एक अधिकतम बिक्री है जिसे एक वर्ष में लक्ष्य संचालन ऋण और लाभांश भुगतान अनुपात के आधार पर प्राप्त किया जा सकता है।
कहाँ पे,
b = अवधारण अनुपात या (1 - b = लाभांश भुगतान अनुपात)
एनपी / एस = शुद्ध लाभ मार्जिन या शुद्ध लाभ / बिक्री
डी / ईक = ऋण-इक्विटी अनुपात या दीर्घकालिक ऋण / शेयरधारक इक्विटी
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ए / एस = बिक्री अनुपात को संपत्ति
एस = वार्षिक बिक्री
SGR एक शक्तिशाली नियोजन उपकरण है, जिसका उपयोग फर्म के विक्रय उद्देश्य के संचालन की दक्षता और वित्तीय संसाधनों के संतुलन के लिए किया जाता है। अनुपात कम, संपत्ति का अधिक कुशल उपयोग।
SGR एक समग्र अनुपात है जो निम्नलिखित मान्यताओं के अधीन है:
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(ए) शुद्ध लाभ मार्जिन अनुपात:
शुद्ध लाभ प्राप्त बिक्री के निरंतर अनुपात में होना चाहिए।
(ख) बिक्री अनुपात को संपत्ति:
फर्म के एसेट्स बिक्री में वृद्धि के अनुपात में सीधे बढ़ेंगे।
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(ग) लाभांश भुगतान अनुपात:
यह फर्म के लिए निर्धारित लक्ष्य दर के अनुसार होना चाहिए।
(डी) ऋण-इक्विटी अनुपात:
फर्म का लक्ष्य ऋण-इक्विटी अनुपात है और यह लक्ष्य सेट के अनुसार पूंजी संरचना को बनाए रखने का इरादा रखता है।
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एसजीआर की गणना में एक और महत्वपूर्ण धारणा यह है कि फर्म आगे इक्विटी का इरादा नहीं रखता है क्योंकि यह वित्त का एक महंगा स्रोत है।
SGR को आगे की इक्विटी में वृद्धि के बिना, निम्नलिखित में से किसी भी तरीके से प्राप्त किया जा सकता है:
(ए) शुद्ध लाभ मार्जिन बढ़ाएँ।
(b) बिक्री के लिए संपत्ति के अनुपात में कमी।
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(c) लाभांश भुगतान में कमी।
(d) इक्विटी में ऋण घटक अनुपात में वृद्धि।
चित्र 1:
ब्लैक बेरी की इक्विटी पूंजी 12 मिलियन, कुल ऋण 8 मिलियन और बिक्री पिछले साल की है 30 मिलियन थे:
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(i) इसका लक्ष्य ets.०६ a का एसेट्स-टू-सेल्स अनुपात, ०.०४ का लक्ष्य नेट प्रॉफिट मार्जिन, ०.६६ DE का लक्ष्य DE अनुपात और ०. .५ का लक्ष्य आय प्रतिधारण दर है। स्थिर अवस्था में, इसकी स्थायी विकास दर क्या है?
(ii) मान लीजिए कि कंपनी ने अगले वर्ष के लिए 0.62 का टारगेट एसेट-टू-सेल्स अनुपात, 0.05 का टारगेट नेट प्रॉफिट मार्जिन और 0.80 का टारगेट डे अनुपात रखा है। यह अगले साल 0.3 मिलियन का वार्षिक लाभांश देने और इक्विटी कैपिटल में 1 मिलियन जुटाने की इच्छा रखता है। अगले वर्ष के लिए इसकी स्थायी विकास दर क्या है?
उपाय:
जहाँ, b = आय का प्रतिधारण दर (1-b डिविडेंड पेआउट अनुपात है) अर्थात 0.75
एनपी / एस = शुद्ध लाभ मार्जिन (शुद्ध लाभ / बिक्री) अर्थात 0.04
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डी / ईक = ऋण - इक्विटी अनुपात यानी 0.667
एस = वार्षिक बिक्री
ए / एस = एसेट्स टू सेल्स अनुपात यानी 0.667
SGR = 0.75 (0.04) (1 + 0.667) / [0.667 - (0.75)] (0.04) (1 + 0.667)] = 0.0811 या 8.11 %
(ii) अगले वर्ष के लिए सतत विकास दर:
एन पी / एस। D / Eq, S, A / S ऊपर (i) के समान हैं
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कहाँ, एस0 = सबसे हाल की वार्षिक बिक्री
Eq0 = शुरुआत में समानता
अब, यहाँ A / s = 0.62, NP / S = 0.05, D / Eq = 0.80, Div = 3 मिलियन और
न्यू ईक = रु। 1 मिलियन एस0 = 30 मिलियन
