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यहां कक्षा 11 और 12 के लिए 'निवेशकों' पर निबंधों का संकलन है, विशेष रूप से स्कूल और कॉलेज के छात्रों के लिए लिखे गए 'निवेशकों' पर पैराग्राफ, लंबे और छोटे निबंध खोजें।
निबंध सामग्री:
- आर्थिक विकास में व्यक्तिगत निवेशकों की भूमिका पर निबंध
- भारतीय पूंजी बाजार में व्यक्तिगत निवेशक पर निबंध
- भारत में निवेशक जनसंख्या पर निबंध
- व्यक्तिगत निवेशकों पर पूंजी बाजार सुधार के प्रभाव पर निबंध
- व्यक्तिगत निवेशकों के लिए भारतीय पूंजी बाजार में विकास पर निबंध
निबंध # 1. आर्थिक विकास में व्यक्तिगत निवेशकों की भूमिका:
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घरेलू क्षेत्र के व्यक्तियों का प्रतिनिधित्व एक देश में विभिन्न आर्थिक इकाइयों के बीच एक रणनीतिक स्थान पर है क्योंकि यह घरेलू बचत प्रयासों में महत्वपूर्ण योगदान देता है। आर्थिक प्रणाली निजी निवेशकों से पूंजी की पर्याप्त आपूर्ति पर निर्भर करती है। व्यक्तिगत निवेशकों की बचत व्यापार विस्तार के लिए पूंजी निवेश का मुख्य स्रोत है।
मुक्त उद्यम प्रणाली का भविष्य, यह अक्सर निहित है, मुख्य रूप से और लगभग विशेष रूप से निरंतर क्षमता और बड़ी आय वाले व्यक्तियों की इच्छा और पूंजी को प्रदान करने के लिए और विकास को वित्त देने के लिए आवश्यक धनराशि पर निर्भर करता है। यदि व्यक्तियों की बचत का उचित तरीके से दोहन नहीं किया जाता है, तो यह अनुत्पादक चैनलों में अपना रास्ता खोज सकता है।
एक अर्थव्यवस्था के विकास और विकास के वित्तपोषण में परिवारों की वित्तीय बचत एक महत्वपूर्ण भूमिका निभाती है। ये वित्तीय बचत उपकरणों की एक सरणी के माध्यम से जुटाई जाती है। निवेश की पसंद और प्राथमिकता विभिन्न कारकों जैसे निवेश की सुरक्षा, रिटर्न, तरलता, विपणन और उपकरण की अखंडता द्वारा निर्धारित की जाती है।
कॉर्पोरेट प्रतिभूतियों में निवेश न केवल रिटर्न प्रदान करता है, बल्कि देश में पूंजी निर्माण में सीधे भाग लेने के लिए परिवारों को एक माध्यम भी प्रदान करता है। शेयर बाजार या प्राथमिक बाजार में व्यक्तिगत निवेशकों की भागीदारी जितनी बड़ी होगी, बाजार उतना ही अधिक प्रतिस्पर्धी और गहरा होगा। वास्तव में, घर आर्थिक एजेंट हैं जो घाटे वाले क्षेत्रों को अपनी बचत प्रदान करने में एक प्रमुख भूमिका निभाते हैं।
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मुद्रा और वित्त पर आरबीआई की हालिया रिपोर्ट के अनुसार, वर्तमान बाजार मूल्यों पर सकल घरेलू उत्पाद (जीडीपी) के अनुपात के रूप में सकल घरेलू बचत (जीडीएस) की दर 2002-03 में 26.5 प्रतिशत से बढ़कर 2003 में 28.9 प्रतिशत हो गई। 2004-05 में 04 और आगे 29.1 प्रतिशत।
29.1 प्रतिशत की दर से जीडीएस की दर सबसे अधिक हासिल की गई। 2004-05 में 22.0 प्रतिशत की बचत दर के साथ जीडीएस में घरेलू क्षेत्र का प्रमुख योगदान रहा। बचत दर में यह वृद्धि निवेश के लिए अधिक संसाधनों की उपलब्धता का अर्थ है। भले ही भारतीय जीडीएस का प्रतिशत चरम पर है, फिर भी यह एशिया के अन्य उभरते देशों की तुलना में कम है, जो कि जीडीपी के 30 प्रतिशत से ऊपर की बचत दर का दावा करते हैं।
1990-91 से 1994-95 के पहले चार वर्षों के आर्थिक सुधारों में, जीडीपी में घरेलू क्षेत्र के योगदान की दर में पहले गिरावट आई और फिर तेजी से वृद्धि हुई। जीडीपी के प्रतिशत के रूप में घरेलू बचत 1990-91 में 20 प्रतिशत से घटकर 1992-93 में 15.5 प्रतिशत हो गई और इसके बाद 1994-95 में यह 19 प्रतिशत हो गई।
यह 1999-2000 तक 20% से नीचे रहा, और फिर यह सकल घरेलू उत्पाद के 21.3 प्रतिशत को छूने के लिए ऊपर चढ़ गया। 2003-04 में घरेलू बचत सकल घरेलू उत्पाद (जीडीपी) के 23.5 प्रतिशत के चरम पर पहुंच गई और 2004-05 में 22.0 प्रतिशत हो गई (त्वरित अनुमान)।
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2003-04 के दौरान घरेलू क्षेत्र में सकल घरेलू बचत का 86.5 प्रतिशत था; उनकी बचत का 46.8 प्रतिशत वित्तीय परिसंपत्तियों में था। प्रतिभूतियों (शेयर, डिबेंचर, सार्वजनिक क्षेत्र के बांड, यूटीआई और अन्य म्यूचुअल फंड और सरकारी प्रतिभूतियों की इकाइयों) में घरेलू क्षेत्र की वित्तीय बचत का हिस्सा 1991-92 में 22.9 प्रतिशत से घटकर 2004 में 1.04 प्रतिशत हो गया है। 05।
1999-2000 के बाद से, भौतिक संपत्ति के रूप में घरेलू क्षेत्र की बचत की दर वित्तीय परिसंपत्तियों की तुलना में अधिक रही है। हालांकि, 2004-05 में सकल घरेलू उत्पाद में 22.0 प्रतिशत की बचत दर के साथ घरेलू क्षेत्र का जीडीएस में प्रमुख योगदान रहा।
2003-04 के दौरान, कॉर्पोरेट सेक्टर और सरकारों ने मिलकर कुल रु। प्रतिभूति बाजार से 267,660 करोड़, जबकि घरेलू क्षेत्र ने रु। प्रतिभूति बाजार के माध्यम से उनकी वित्तीय बचत का 22,554 करोड़।
निबंध # 2. भारतीय पूंजी बाजार में व्यक्तिगत निवेशक:
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संस्थाओं के तीन मुख्य सेट पूंजी बाजार पर निर्भर करते हैं। जबकि कॉर्पोरेट और सरकारें निवेश की अपनी जरूरतों को पूरा करने और / या कुछ दायित्वों का निर्वहन करने के लिए पूंजी बाजार से संसाधन जुटाती हैं, घरवाले अपनी बचत को प्रतिभूतियों में निवेश करते हैं। पूंजी बाजार में, व्यक्तियों द्वारा लेनदेन को हमेशा तरलता और बाजार की दक्षता दोनों के लिए आवश्यक माना गया है।
इस बात पर जोर देने की आवश्यकता नहीं है कि व्यक्तिगत निवेशकों के कारण देश के पूंजी बाजार का विस्तार हुआ है। फिर भी, संभावित निवेशकों का 1 प्रतिशत से कम पूंजी बाजार में भाग लेता है। वे अपनी घरेलू बचत में 7 प्रतिशत से कम का योगदान करते हैं। विकसित देशों में बताए गए 25 प्रतिशत के योगदान की तुलना में यह बहुत कम है।
निबंध # 3. भारत में निवेशक जनसंख्या:
पिछले दशक के दौरान पूंजी बाजार की वृद्धि ने हमारे देश में निवेशकों की आबादी में काफी वृद्धि की। हालांकि देश में अभी तक निवेशकों की संख्या का कोई सटीक आधिकारिक अनुमान नहीं लगाया गया है, लेकिन यह लगभग 30 मिलियन होगा। सोसाइटी फॉर कैपिटल मार्केट रिसर्च एंड डेवलपमेंट (SCMRD & D) निवेशकों की संख्या का अनुमान लगाने के लिए घरेलू निवेशकों के आवधिक सर्वेक्षण करता है।
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1990 में किए गए उनके पहले सर्वेक्षण में बताया गया कि शेयर मालिकों की कुल संख्या 90-100 लाख थी। 1993 में उनके दूसरे सर्वेक्षण में शेयर मालिकों की संख्या 140-150 लाख थी। उनके 1997 के सर्वेक्षण में 1997 के अंत में लगभग 2 करोड़ के शेयर मालिकों की संख्या का अनुमान लगाया गया था, जिसके बाद यह 1990 के दशक तक स्थिर रहा।
भारतीय निवेशकों के पहले सेबी-एनसीएईआर सर्वेक्षण के अनुसार 1999 की शुरुआत में, 19 मिलियन व्यक्तियों का प्रतिनिधित्व करने वाले सभी भारतीय घरों के अनुमानित 12.8 मिलियन या 7.6% ने वित्तीय वर्ष 1998 के अंत में इक्विटी शेयरों और / या डिबेंचर में सीधे निवेश किया था। -99।
2000 के उत्तरार्ध में किए गए दूसरे सेबी-एनसीएईआर सर्वेक्षण के अनुसार, सभी भारतीय घरों के 13.1 मिलियन या 7.4%, वित्तीय वर्ष 2001 के दौरान इक्विटी शेयरों और / या डिबेंचर में सीधे निवेश किए गए 21 मिलियन व्यक्तियों का प्रतिनिधित्व करते हैं।
एक अप्रत्यक्ष, लेकिन बहुत प्रामाणिक, निवेशकों के वितरण के बारे में जानकारी का स्रोत डिपॉजिटरी के साथ लाभकारी खातों का डेटा बेस है। 8 अगस्त 2006 को, नेशनल सिक्योरिटीज डिपॉजिटरी लिमिटेड (NSDL) और सेंट्रल डिपॉजिटरी सर्विसेज (इंडिया) लिमिटेड (CSDL) के साथ 7.74 मिलियन और 1.9 मिलियन लाभकारी खाते थे।
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देर से, अच्छे सार्वजनिक मुद्दों (विशेष रूप से पीएसयू विनिवेश) की उपलब्धता, नियामक प्रभावशीलता के बारे में बेहतर धारणा (SCMRD द्वारा भारतीय घरेलू निवेशक सर्वेक्षण 2004) में पाया गया है कि भारत में पूंजी बाजार विनियमन के बारे में आम जनता की धारणा में बहुत सुधार हुआ है। ), निवेशकों का ध्यान सार्वजनिक मुद्दों की ओर आकर्षित किया।
उन्हें लगता है कि 2003-04 में प्राथमिक बाजार में वापसी हुई थी, जो शेयरों की बिक्री के लिए भारी-भरकम ओवरस्क्रिप्शन से पता चला था। बढ़ते भारतीय मध्य वर्ग यानी घरों में रु। 2001-02 के अंत में 2-10 लाख प्रतिवर्ष 10.7 मिलियन अनुमानित, 15% की वार्षिक वृद्धि से सूजन है और 2009-10 तक बढ़कर 28.4 मिलियन होने की उम्मीद है। यह मध्यम वर्ग पहले से कहीं अधिक पूंजी बाजार के लिए आकर्षित है।
पिछले कुछ वर्षों में, एक लंबी तेजी के कारण व्यक्तिगत निवेशकों की संख्या में अभूतपूर्व वृद्धि हुई है और इसके परिणामस्वरूप शेयर बाजार में शेयरों की कीमतों में वृद्धि हुई है। शेयर बाजार के सूचकांक, बीएसई सेंसेक्स और एसएंडपी सीएनएक्स निफ्टी ने अन्य उभरते बाजारों के अनुरूप सभी समय के उच्च स्तर को छुआ।
अर्थव्यवस्था के मजबूत मैक्रोइकॉनॉमिक फंडामेंटल, निवेश के माहौल को प्रोत्साहित करते हुए, एफआईआई की आमद, भारतीय कॉरपोरेट्स द्वारा मजबूत प्रदर्शन, अच्छे मॉनसून, घरेलू मुद्रास्फीति की दर में गिरावट, भारतीय एडीआर की कीमतों में वृद्धि और घरेलू संस्थागत निवेशकों के समर्थन से बाजार धारणा को उत्साहित किया और ऊपर की ओर योगदान दिया। घरेलू शेयर बाजारों में रुझान।
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निबंध # 4. व्यक्तिगत निवेशकों पर पूंजी बाजार सुधार का प्रभाव:
भारत में प्रतिभूति बाजार विकसित हुआ है और पूरे देश में इसके बुनियादी ढांचे और उपस्थिति के साथ एक सबसे आधुनिक बाजार में बदल गया है। इस प्रकार, यह सुरक्षित रूप से माना जा सकता है कि भारत के शेयर बाजार देश के प्रत्येक शहर में घरों के मन और व्यवहार को प्रभावित कर रहे हैं।
बड़े पैमाने पर म्यूचुअल फंडों के प्रवेश ने व्यक्तिगत निवेशकों को अप्रत्यक्ष रूप से इक्विटी शेयरों और डिबेंचर के लिए आकर्षित किया है। सेबी की नीतिगत पहल और शेयर बाजार में हो रहे नवाचारों के कारण भारत के शेयर बाजारों में तेजी से बदलाव दिखाई दे रहा है।
निबंध # 5. व्यक्तिगत निवेशकों के लिए भारतीय पूंजी बाजार में विकास:
भारत ने अपनी आर्थिक नीतियों में सुधार करने और बाजार के प्रभुत्व वाले मॉडल को राज्य द्वारा संचालित अर्थव्यवस्था को अपनाने के लिए चुना। इसके बाद, अर्थव्यवस्था के विभिन्न क्षेत्रों में कई सुधार शुरू किए गए। वास्तविक बाजारों में विकास के साथ और भारतीय अर्थव्यवस्था के विकास के लिए उत्प्रेरक के रूप में कार्य करने के लिए पूंजी बाजारों में भी सुधारों की अपनी हिस्सेदारी थी।
भारतीय पूंजी बाजार ने उदारीकरण के बाद अपने कामकाज में कई बदलाव देखे। आज भारतीय पूंजी बाजार दुनिया के सबसे आधुनिक, कुशल और सुरक्षित बाजारों में से एक है।
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व्यापक सुधारों के बाद, भारतीय प्रतिभूति बाजार ने अपनी लंबाई और चौड़ाई के मामले में उल्लेखनीय वृद्धि और विविधीकरण दिखाया है। स्टॉक एक्सचेंजों में सूचीबद्ध कंपनियों की संख्या नई ऊंचाइयों पर पहुंच गई। बाजार पूंजीकरण में भारी वृद्धि देखी गई है।
स्टॉक एक्सचेंजों के पुनर्गठन और स्टॉक एक्सचेंजों के नेटवर्क के साथ-साथ बाजार के खिलाड़ियों की स्थापना के कारण प्रतिभूति बाजार के विस्तार और विकास को गति मिलती है। भारत के शेयर बाजारों ने अंतरराष्ट्रीय मानकों के मुकाबले कई मात्रात्मक और गुणात्मक विशेषताओं का अधिग्रहण किया है।
बाजार परिवर्तन के गुणात्मक पहलू:
सेबी ने क्लियरिंग कॉर्पोरेशन, डिपॉजिटरी, ट्रेड गारंटी फंड, निवेशक सुरक्षा फंड, इलेक्ट्रॉनिक और स्क्रीन आधारित ट्रेडिंग और इंटरनेट ट्रेडिंग की स्थापना के अलावा पूंजी बाजार में कई संस्थागत सुविधाओं को जोड़ा। पूंजी जारी करने के लिए रोलिंग सेटलमेंट, डेरिवेटिव ट्रेडिंग और बुक बिल्डिंग की शुरुआत करके इसे और आधुनिक बनाने के लिए बाजार की स्थिति को और बढ़ाया गया।
म्यूचुअल फंड की भूमिका:
सार्वजनिक क्षेत्र के बैंकों, वित्तीय संस्थानों, निजी क्षेत्र के प्रायोजकों, विदेशी संयुक्त उद्यमों और उद्यम पूंजी कोषों द्वारा स्थापित म्यूचुअल फंडों की स्थापना, साथ ही विदेशी संस्थागत निवेशकों को प्रतिभूति बाजार खोलने से इस प्रक्रिया को तेज करने में मदद मिली। 1990 के अंत और 2000 की शुरुआत में बाजार का संस्थागतकरण।
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संस्थागत निवेशकों की ये कक्षाएं बाजार व्यवहार पर एक महत्वपूर्ण प्रभाव डालती हैं। निवेश वाहन के रूप में म्यूचुअल फंड घरों में इक्विटी पंथ का प्रसार करते रहे हैं।
म्यूचुअल फंड्स (रिडेम्पशन का नेट) द्वारा संसाधन जुटाना अप्रैल-जनवरी 2005-06 के दौरान पिछले वर्ष की इसी अवधि की तुलना में 419.3 प्रतिशत काफी बढ़ा। आय / ऋण उन्मुख योजनाओं और विकास / इक्विटी उन्मुख योजनाओं दोनों के तहत संसाधन जुटाने में वृद्धि के कारण 35,555 करोड़।
यूटीआई म्यूचुअल फंड और सार्वजनिक क्षेत्र के म्यूचुअल फंड में रुपये की शुद्ध आमदनी देखी गई। 545 करोड़ और रु। अप्रैल-जनवरी 2005-06 के दौरान 6,646 करोड़ रुपये के शुद्ध बहिर्वाह के मुकाबले। 3,071 करोड़ और रु। पिछले वर्ष की इसी अवधि के दौरान क्रमशः 529 करोड़। निजी क्षेत्र के म्यूचुअल फंडों ने रुपये की शुद्ध आमद दर्ज की। रुपये के शुद्ध प्रवाह की तुलना में अप्रैल-जनवरी 2005-06 के दौरान 28,364 करोड़। अप्रैल-जनवरी 2004-05 के दौरान 10,447 करोड़।
निक्षेपों की भूमिका:
1996 के अंत में नेशनल सिक्योरिटीज एंड डिपॉजिटरी लिमिटेड और सेंट्रल डिपॉजिटरीज़ एंड सिक्योरिटीज़ लिमिटेड की स्थापना के साथ प्रतिभूतियों की इलेक्ट्रॉनिक बुक एंट्री सिस्टम और डीमैटरियलाइज़ेशन संभव हो गया है।
इस उपाय से बाजार में खराब डिलीवरी, शेयर ट्रांसफर में देरी, नकली और जाली शेयरों और स्क्रैप के नुकसान से उत्पन्न होने वाले निवेशकों के लिए जोखिम समाप्त हो गया है। इस एकल परिवर्तन ने निवेशकों के जीवन को सरल और सरल बना दिया है और उनके निवेश सुरक्षित हो गए हैं।
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पुस्तक निर्माण प्रक्रिया में बदलाव करें:
प्रारंभिक सार्वजनिक प्रस्ताव समस्या प्रक्रिया फिक्स्ड प्राइस विधि से बुक बिल्डिंग प्रोसेस विधि में बदल गई है। फिक्स्ड प्राइस विधि में जारीकर्ता शेयरों के लिए कीमत तय करता है। वह मूल्य जिस पर प्रतिभूतियों की पेशकश की जाती है / आवंटित की जाती है, निवेशक को पहले से जाना जाता है। पुस्तक निर्माण की प्रक्रिया एक कंपनी के शेयर के लिए इष्टतम मूल्य हासिल करने की एक प्रक्रिया है।
जारी करने वाली कंपनी निवेशकों से यह पूछकर सुरक्षा की कीमत तय करती है कि आवेदन प्राप्त होने के बाद वे कितने शेयर और किस कीमत पर उनकी दिलचस्पी होगी और शेयरों की कीमत को अंतिम रूप देंगे। शेयरों को एक इश्यू के बंद होने के तीन सप्ताह के भीतर निवेशकों के डीमैट खाते में आवंटित और सीधे क्रेडिट किया जाता है और रिफंड अब सीधे निवेशकों के बैंक खाते में जमा किया जाता है, जो कि तीन सप्ताह की अवधि के भीतर निवेशकों को दिया जाता है या भेजा जाता है।
सूचना का खुलासा:
सार्वजनिक और अधिकारों के मुद्दों के लिए प्रस्ताव दस्तावेजों में प्रकटीकरण के मानकों और स्टॉक एक्सचेंजों के लिस्टिंग समझौतों में निरंतर प्रकटीकरण के मानदंडों को उठाया गया था। स्टॉक एक्सचेंजों पर कारोबार करने वाली कंपनियों की जानकारी जानने के लिए आधुनिक तकनीक के उपयोग ने आसान बना दिया।
आज जो कोई भी किसी भी कंपनी की जानकारी एक्सेस करना चाहता है, वह इंटरनेट या कई अन्य माध्यमों से आसानी से उसी तक पहुंच बना सकता है। किसी भी कंपनी का प्रॉस्पेक्टस सेबी की वेबसाइट पर उपलब्ध है। इसने कंपनियों के वित्तीय विश्लेषण को सरल बना दिया है और इसने सुधारों में योगदान दिया है।
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सार्वजनिक मुद्दों के लिए प्रवेश बिंदु मानदंडों ने बाजार को जारी किए गए कागज की गुणवत्ता सुनिश्चित की और मुद्दों को मुक्त करने के मद्देनजर आने वाले विपत्तियों को ठीक किया। इसके अलावा, कॉर्पोरेट प्रशासन से संबंधित सख्त नियमों के साथ, कंपनी प्रबंधन को निवेशक सुरक्षा के बारे में नियमों का पालन करना होगा। इससे इक्विटी में निवेशकों के लिए बाहरी जोखिम का स्तर कम हो गया है।
स्टॉक एक्सचेंजों का स्वचालन:
स्टॉक एक्सचेंजों में व्यापार के स्वचालन ने पारदर्शिता के स्तर को कम करने, प्रसार को कम करने और लेनदेन की लागत को कम करने में मदद की। इसने देश में शहरों और कस्बों में व्यापारिक टर्मिनलों के प्रसार के माध्यम से स्टॉक एक्सचेंजों के विस्तार में मदद की और स्टॉक एक्सचेंजों को निवेशक समुदाय के करीब लाया।
जून 2006 के अंत तक, बीएसई और एनएसई के पास 416 शहरों और शहरों में 13,810 व्यापारी काम स्टेशनों और 296 शहरों और कस्बों में क्रमशः 2,740 बहुत छोटे एपर्चर टर्मिनलों के साथ ट्रेडिंग टर्मिनल थे। कुछ क्षेत्रीय स्टॉक एक्सचेंजों ने भी अपने राज्यों में विभिन्न शहरों में अपने टर्मिनल खोले हैं।
स्टॉक एक्सचेंजों के स्वचालन, स्टॉक एक्सचेंजों के बुनियादी ढांचे के आधुनिकीकरण और स्क्रैप के डिमटेरियलाइजेशन ने एक दशक पहले के निपटान अवधि को टी + 2 (लेनदेन दिन + 2 दिन) चक्र तक छोटा कर दिया है।
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जोखिम वाले उपाय जैसे क्लीयरिंग हाउस की स्थापना, स्टॉक एक्सचेंज द्वारा ट्रेड गारंटी फंड, मार्जिन सिस्टम का युक्तिकरण, दलालों के लिए मूल्य बैंड, डिपॉजिटरी की स्थापना, डिमैटेरियलाइजेशन और इंटर-कनेक्टिविटी ने बाजार की सुरक्षा में काफी सुधार किया, सुरक्षा प्रतिभूतियों का निपटान और तेजी से हस्तांतरण। पिछले छह वर्षों में किसी भी दलाल के चूक की अनुपस्थिति मौजूदा प्रणाली के लाभ का प्रमाण है।
ट्रेडिंग लॉट:
कंपनियों के स्क्रैप को निश्चित रूप से बाजार लॉट या ट्रेडिंग लॉट कहे जाने वाले निश्चित मात्रा के गुणकों में स्टॉक एक्सचेंजों में कारोबार किया जा सकता है। स्क्रीन आधारित ट्रेडिंग की शुरुआत से पहले, एक्सचेंज के नियमित बाजार समय के दौरान मार्केट लॉट का कारोबार किया जा सकता है। बाजार लॉट से कम प्रतिभूतियों की मात्रा को विषम लॉट कहा जाता है।
एक विषम लॉट को अनियमित रूप से शेयरों की संख्या के रूप में सबसे अच्छी तरह से परिभाषित किया जा सकता है, जिसे एक्सचेंज के नियमित बाजार समय में कारोबार नहीं किया जा सकता है। डीमैटरियलाइजेशन और स्क्रीन आधारित ट्रेडिंग की शुरूआत के साथ बाजार में सभी डिमैटेरियलाइज्ड शेयरों के लिए एक शेयर कम हो गया है और शेयरों के सभी भौतिक रूप यानी शेयर सर्टिफिकेट के रूप में विषम लॉट के रूप में कारोबार होता है।
निवेशक किसी भी संख्या में शेयर खरीद या बेच सकते हैं और कोई विषम लॉट अवधारणा नहीं है। आगे अंतर्राष्ट्रीय रुझानों के साथ कंपनी के शेयर के फेस वैल्यू को कंपनी के निदेशक मंडल द्वारा तय किया जा सकता है और रे का हो सकता है। 1 या रु। 2 या कोई राशि।
लेन - देन की लागत:
ट्रेडिंग सिस्टम अत्यधिक पारदर्शी हो गया है। दलालों द्वारा जारी किए गए अनुबंध से लेनदेन का समय और दर पता चलता है। इसके अलावा, ट्रेडिंग सिस्टम निवेशक को जारी किए गए अनुबंध नोट में दलाली, लेनदेन शुल्क, सेवा कर, शिक्षा उपकर और प्रतिभूति लेनदेन कर विवरण का विवरण देता है।
पूर्व-सुधार अवधि की तुलना में लेनदेन लागत, अर्थात, उपरोक्त सभी शुल्कों का योग बहुत कम है। भारतीय शेयर बाजार दुनिया में एक होना चाहिए जो सबसे कम ब्रोकरेज दरों का शुल्क लेता है। बोर्स पर टर्नओवर में अभूतपूर्व वृद्धि आंशिक रूप से इन कम लेनदेन लागतों का परिणाम है। दलाली 0.15% के रूप में कम हो जाती है।
निवेशक शिकायत और संरक्षण:
पिछले कुछ वर्षों में सेबी द्वारा प्राप्त निवेशकों की शिकायतों में तेजी से गिरावट आई है। यह 2005-06 के दौरान केवल 40,485 था, जबकि 1997-98 में 5 लाख था। एक्सचेंजों के पास सेटलमेंट गारंटी फंड होते हैं जो 4 या 5 लगातार बस्तियों के लिए निपटान दायित्वों को पूरा कर सकते हैं, भले ही सभी व्यापारिक सदस्य अपने दायित्वों में डिफ़ॉल्ट हों।
अन्य सुधार:
घरेलू शेयर बाजारों के क्रमबद्ध कामकाज को सुनिश्चित करने और उन्हें अंतर्राष्ट्रीय शेयर बाजारों के बराबर लाने के लिए, वर्तमान में कई सुधारों को लागू किया जा रहा है, जिसमें स्टॉक एक्सचेंजों का डीमूनेटाइजेशन और कॉरपोरेटाइजेशन, निगरानी प्रणाली को मजबूत करना, नेशनल इंस्टीट्यूट ऑफ सिक्योरिटीज मार्केट की स्थापना और विकास शामिल हैं। कॉर्पोरेट ऋण बाजार की। ये सभी प्रतिभूति बाजारों के मजबूत स्वास्थ्य का संकेत देते हैं।
निवेशकों की समस्या:
आर्थिक उदारीकरण ने अर्थव्यवस्था में शेयर बाजार की बढ़ती भूमिका की परिकल्पना की। हालांकि, यह दृष्टि गड़बड़ा गई क्योंकि इसके कार्यान्वयन ने व्यक्तिगत निवेशकों की चिंता पर पर्याप्त ध्यान नहीं दिया। शेयर बाजारों की भूमिका को तभी बढ़ाया जा सकता है, जब परिवार तेजी से बाजार में भाग लें।
हालांकि, हम एक विपरीत प्रकार की घटना देख रहे हैं यानी खुदरा निवेशकों की घटना धीरे-धीरे शेयर बाजार से दूर हो रही है या दूर रह रही है। वे हाल तक, बाजार की रीढ़ थे। 2001-02 की RBI वार्षिक रिपोर्ट में यह बताया गया है कि 2001-02 के दौरान वित्तीय परिसंपत्तियों के रूप में घरेलू बचत में से केवल 2.4% शेयरों, डिबेंचर और यूटीआई और अन्य म्यूचुअल फंड इकाइयों के रूप में था और यह प्रतिशत रहा है 1994-95 से गिरावट।
एकत्र किए गए साहित्य के प्रमाण बताते हैं कि 1996-97 के दौरान भारत में शेयर स्वामित्व की आबादी कम होने लगी है। 1997 में सोसाइटी फॉर कैपिटल मार्केट रिसर्च एंड डेवलपमेंट द्वारा और 2002 में SEBI-NCAER द्वारा संयुक्त रूप से किए गए भारतीय निवेशकों के सर्वेक्षण में घरेलू निवेशकों के सर्वेक्षण से यह भी पता चला है कि एक पूरे के रूप में परिवारों को इक्विटी में अपने निवेश को कम करने के लिए इच्छुक है, अर्थात , वे इक्विटी बाजार से वापस ले रहे हैं।
निवेशकों के विश्वास को कितनी गंभीरता से प्रभावित किया है भारतीय शेयर बाजार ने इस तथ्य से संकेत दिया है कि शेयर बाजार में जाने वाली घरेलू वित्तीय बचत के प्रतिशत में उत्तरोत्तर गिरावट आई है। 2004-05 की RBI वार्षिक रिपोर्ट बताती है कि 2003-04 के दौरान वित्तीय परिसंपत्तियों के रूप में घरेलू बचत में से केवल 0.1 प्रतिशत शेयर, डिबेंचर और यूटीआई और अन्य म्यूचुअल फंड इकाइयों के रूप में था और इस प्रतिशत में गिरावट आई है 1994-95 से। बाद में 2004-05 में यह बढ़कर 1.1 प्रतिशत हो गया।
निवेशक विश्वास का क्षरण:
बाजार में व्यक्तिगत निवेशकों के विश्वास के क्षरण पर बहुत चर्चा हुई है। भारत सरकार के वित्त मंत्रियों के एक उत्तराधिकार ने लगभग एक दशक तक इस समस्या को हल करने का प्रयास किया, लेकिन उनमें से कोई भी सफल नहीं हुआ। मूल समस्या निवेशकों को उचित व्यवहार, व्यवस्थित और कुशल बाजार और धोखाधड़ी के खिलाफ सुरक्षा का आश्वासन दे रही है।
वैश्विक स्तर पर, यह सुझाव देने के लिए वृद्धि हुई है कि किसी देश के आर्थिक विकास में निवेशकों के विश्वास की महत्वपूर्ण भूमिका है। द इकोनॉमिस्ट ने संकेत दिया कि पूंजी बाजार को सुरक्षित बनाने के लिए बहुत सारे मुद्दों पर ध्यान देने की जरूरत है। वित्तीय प्रणाली की पारदर्शी मजबूती और संकट का प्रबंधन ऐसे मुद्दे हैं, जिन्हें जल्दी से ठीक नहीं किया जा सकता है।
लेकिन वे एक मजबूत प्रणाली को जोड़ते हैं। लॉन्ग, साउंड फंडामेंटल के पुनर्निर्माण के निवेशकों के विश्वास के पुनर्निर्माण, पूंजी खाते के जोखिमों से निपटने, कॉर्पोरेट पुनर्गठन, बैंकिंग क्षेत्र में सुधार और राजनीतिक और सामाजिक परिस्थितियों में सुधार को महत्वपूर्ण बताया।
यूसुफ जे ओलिवर ने बैंकिंग, व्यापार और वाणिज्य पर सीनेट की स्थायी समिति के समक्ष अपनी प्रस्तुति में सुझाव दिया कि सभी कनाडाई लोगों में से आधे के पास इक्विटी में निवेश है और उनका विश्वास एक स्वस्थ और गतिशील पूंजी बाजार के लिए आवश्यक है। संयुक्त राज्य अमेरिका के प्रतिनिधि सभा की वित्तीय सेवाओं की समिति के समक्ष अपनी गवाही में रॉबर्ट कारपेंटर ने कहा कि वित्तीय बाजारों की अखंडता और देश की आर्थिक भलाई कॉर्पोरेट जवाबदेही और निवेशक विश्वास पर निर्भर करती है।
बीएसई सेंसेक्स और एसएंडपी सीएनएक्स निफ्टी दोनों के शेयर बाजार के बैरोमीटर ने अभूतपूर्व स्तर तक पहुंच बनाई है, जो NASDAQ कम्पोजिट और डॉव जोंस और घरेलू अर्थव्यवस्था में विकास जैसे अंतरराष्ट्रीय बेलवर्ल्ड मार्केट इंडेक्स के आंदोलनों को दर्शाता है।
यह ध्यान दिया जा सकता है कि 2004-05 के दौरान बाजार में उतार-चढ़ाव था, जो अर्थव्यवस्था के अच्छे प्रदर्शन के साथ आया था। यह वह अवधि है जब केंद्रीय बजट ने म्यूचुअल फंड के लिए कुछ कर लाभ प्रदान किए थे। बुनियादी ढांचे और निर्यात उन्मुख उद्योगों के लिए कुछ अतिरिक्त प्रोत्साहन बढ़ाए गए थे।
इन विकासों से इक्विटी निवेशकों के व्यवहार को प्रभावित करने की उम्मीद की गई थी। विशेष रूप से कैलेंडर वर्ष 2005 की शुरुआत में स्टॉक की कीमतों में तेजी दर्ज की गई।
ऐसे समय में मितव्ययिता का प्रदर्शन करने वाले परिवार जब बाजार फलफूल रहे होते हैं तो अजीब लगता है। लेकिन यह वास्तविकता को दर्शाता है कि, सेंसेक्स के विपरीत, बाजारों में निवेशकों का विश्वास संतोषजनक नहीं है। स्वस्थ पूंजी बाजार में आमतौर पर एक बड़ा और सक्रिय व्यक्तिगत निवेशक आधार होता है।
वे संख्याओं को जोड़ते हैं, जिससे बेहतर मूल्य की खोज होती है और एफआईआई जैसे बड़े शक्तिशाली निवेशकों के लिए एक काउंटरवेट के रूप में काम करते हैं जो बाजार के पाठ्यक्रम को प्रभावित करते हैं। ऐसा नहीं है कि व्यक्तिगत निवेशकों की नाखुशी के कारणों का पता नहीं है। स्टॉक मार्केट में अलग-अलग निवेशक के घटते विश्वास के लिए आवर्तक घोटाले, मूल्य अस्थिरता, कपटपूर्ण कंपनी प्रबंधन और खराब कॉर्पोरेट प्रशासन सभी ने योगदान दिया है।
भारत में, खुदरा बचत के 2% से कम बाजार में प्रवेश करते हैं। यही कारण है कि एफआईआई हमारे बाजार की शर्तों को निर्धारित करते हैं। यदि व्यक्तिगत खुदरा निवेशक निवेश में शामिल जोखिम को समझते हैं और बाजार में अपनी बचत का हिस्सा डालते हैं, तो यह मजबूत होगा।
भविष्य के विकास और भारतीय शेयर बाजार की जीवंतता बहुत कुछ खुदरा निवेशकों की असंख्य भागीदारी पर निर्भर करती है। इसलिए, बाजार से उनकी क्रमिक वापसी गंभीर चिंता का विषय है।
निवेशक विश्वास को पुनर्जीवित करने की आवश्यकता है:
निवेश में बचत को परिवर्तित करने के लिए प्रतिभूति बाजार को अधिक कुशल साधन बनाने के लिए निवेशकों के विश्वास को पुनर्जीवित करना आवश्यक है। कैरोलिन केए ब्रांकाटो ने संकेत दिया कि भले ही सिंगापुर में स्टॉक मार्केट घोटाले और कॉर्पोरेट घोटाले थे, लेकिन निवेशकों का विश्वास बहाल करने के लिए उपाय शुरू किए गए हैं।
सिंगापुर सरकार द्वारा शुरू किए गए सुधार, विनियामक प्राधिकरण, संघों और मीडिया ने निवेशक विश्वास को फिर से प्राप्त किया है। द हिंदू, इंडियन नेशनल न्यूज़पेपर के ऑनलाइन संस्करण ने संकेत दिया है कि इन घटनाओं की किसी भी पुनरावृत्ति को रोकने और निवेशकों का विश्वास बहाल करने के लिए संयुक्त राज्य अमेरिका में घोटालों के कड़े कानूनों और दोषियों के खिलाफ कड़ी कार्रवाई द्वारा संबोधित किया जा रहा था।
सिस्टम / पूंजी बाजार की गहराई खुदरा निवेशकों की मात्रा के सीधे आनुपातिक है। खुदरा भागीदारी बाजार की गहराई तय करती है। कोरिया ने 2005 में विदेशी संस्थागत निवेशकों द्वारा शेयरों की बड़े पैमाने पर बिक्री देखी। हालांकि, कोरियाई निवेशकों ने पैसे डाले और संकट टल गया। इसलिए, शेयर बाजार के बारे में खुदरा निवेशकों के बीच जागरूकता पैदा करने की आवश्यकता है।
स्पष्ट रूप से, एक बहुत बड़ी विश्वसनीयता का मुद्दा है जो शेयर बाजारों को चकमा दे रहा है। देश में पूंजी जुटाने और निवेश के लिए सही रास्ते बनाने, आर्थिक विकास के लिए निवेशकों के विश्वास के पुनरुद्धार के कारणों और उपायों को समझना महत्वपूर्ण है। बाजार खुदरा निवेशक को भगा नहीं सकता।
इस समय, चल रहे पूंजी बाजार सुधारों के बारे में व्यक्तिगत निवेशकों की राय को समझना महत्वपूर्ण है। इस सवाल का जवाब तलाशना लाजिमी है कि पूंजी बाजार सुधारों के बारे में व्यक्तिगत निवेशकों की क्या राय है? और भविष्य में निवेशकों के विश्वास को बनाए रखने और हासिल करने के लिए वे क्या सुधार करते हैं?
बाजार में खुदरा निवेशकों के विश्वास का क्षरण प्रभावी रूप से तभी किया जा सकता है, जब हम इसके लिए जिम्मेदार कारकों को स्पष्ट रूप से पहचान सकें। इस विशिष्ट उद्देश्य के लिए इस अध्ययन में अपनाया गया तरीका निवेशकों से स्वयं की व्यवस्थित प्रतिक्रिया के आधार पर भारतीय पूंजी बाजार पर निवेशकों के दृष्टिकोण का विश्लेषण करना है।
ऐसे माहौल में यह निर्णय लिया गया कि निवेशकों के प्रोफाइल का अध्ययन किया जाए और उनकी समस्याओं का विश्लेषण किया जाए। इसका उद्देश्य व्यक्तिगत निवेशकों पर 1991 के बाद से शुरू किए गए पूंजी बाजार सुधारों के प्रभाव का अध्ययन करना है।