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नगरपालिका बांड नगरपालिका निकायों या स्थानीय सरकारों द्वारा पीने के पानी, सैनिटरी सिस्टम, ठोस अपशिष्ट निपटान प्रणाली, सड़क, अस्पताल आदि जैसी बुनियादी सुविधाओं के वित्तपोषण के लिए उठाए गए बंधन हैं। आम तौर पर नगरपालिका बांड मोटे तौर पर दो प्रकार के होते हैं। नगरपालिका बांड संसाधनों को जुटाने के लिए आदर्श उपकरण हैं, पूंजी बाजार से बुनियादी ढांचे के विकास में धन को चैनल करते हैं।
वे बैंक ऋणों के विपरीत प्रकृति में दीर्घकालिक हैं, जो तीन से पांच साल के सीमित कार्यकाल के हैं। लंबी अवधि के बुनियादी ढांचे के विकास के लिए अवसर प्रदान करने के अलावा, एक लंबी परिपक्वता के साथ नगरपालिका शहरी स्थानीय निकायों की वित्तपोषण क्षमताओं में वृद्धि करेगी। ऋण बाजारों में कर समर्थित परियोजनाओं के लिए शहरी स्थानीय निकायों की पूंजी तक पहुंच बढ़ जाती है।
1997 में म्यूनिसिपल बॉन्ड में इसकी झलक दिखाई दी, लेकिन फिर भी म्युनिसिपल बॉन्ड्स के लिए बाजार ने पिक-अप नहीं किया। महज 13 नगरपालिका बांड जारी किए गए हैं जो अब तक 7.33 बिलियन की राशि के लिए किए गए हैं। नगर निगम के बांड आज अमेरिका में 10% की तुलना में कुल भारतीय बांड बाजार का 0.1 प्रतिशत घटाते हैं
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नगरपालिका बांड बाजार द्वारा सामना की जा रही बाधाओं को नीचे संक्षेप में प्रस्तुत किया जा सकता है:
सबसे पहले, नगरपालिका प्रशासन की निवेशक धारणा उनके वित्तीय प्रदर्शन के विश्लेषण में कठिनाई के कारण खराब है।
दूसरा, संस्थागत निवेशकों जैसे भविष्य निधि, बीमा कंपनियों और म्यूचुअल फंड को नगर निगम के बॉन्ड में निवेश करने में सक्षम करके निवेशक आधार को व्यापक बनाने की आवश्यकता है।
तीसरा, शहरी स्थानीय निकायों की क्रेडिट रेटिंग विदेशी निवेशकों सहित एक व्यापक निवेशक आधार को दिखाई देने वाले शहरी स्थानीय निकायों को पूंजी बाजार से धन का आकलन करने में मदद करेगी।
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केंद्र सरकार के शहरी विकास मंत्रालय ने उस राशि को जुटाने का प्रस्ताव दिया है जो एक नगर निकाय एक विशेष परियोजना के लिए कर मुक्त नगरपालिका बांड के रूप में वर्तमान 300 करोड़ रुपये से बढ़ाकर 600 करोड़ रुपये कर सकता है। इसके अलावा, यह भी प्रस्तावित है कि स्थानीय निकायों को वर्तमान में 50% के मुकाबले एक परियोजना के लिए आवश्यक 100% धन जुटाने की अनुमति होगी। हालाँकि, प्रत्येक व्यक्तिगत परियोजना पर एक कैप को छोड़कर, नगरपालिका निकाय बॉन्ड के रूप में कितनी राशि जुटा सकता है, इस पर कोई टोपी नहीं है।
1. सामान्य दायित्व बांड (GOBs):
जीओबी को स्थानीय निकाय के 'पूर्ण विश्वास और ऋण' द्वारा सुरक्षित किया गया। दूसरे शब्दों में, ऋण चुकौती नगरपालिका के समग्र क्रेडिट स्टैंडिंग और राजस्व स्रोतों पर आधारित है। इस प्रकार के मुद्दे उन निगमों के पक्षधर हैं जिनके पास वर्तमान में राजस्व की निरंतर धारा है और जिनके पास पर्याप्त ऋण-सेवा क्षमता है। GOB आमतौर पर छोटी परिपक्वताओं के लिए जारी किए जाते हैं।
2. राजस्व बांड (आरबी):
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दूसरी ओर RB परियोजना विशिष्ट हैं और इसलिए, विशिष्ट परियोजनाओं की स्थापना के उद्देश्य से नगर पालिकाओं या विशेष प्रयोजन वाहनों (SPV) द्वारा जारी किए जा सकते हैं। यहाँ ऋण परियोजना द्वारा उत्पन्न आय धारा से लिया गया है। नगरपालिका बांड बाजार के लिए निवेशक प्रोफाइल संस्थागत और व्यक्तिगत निवेशकों का एक संयोजन होगा।
नगरपालिका के बांड किसी भी नगरपालिका संगठन द्वारा जारी किए जाते हैं जिनमें शहर, शहर आदि शामिल हैं। इन बांडों का उद्देश्य सामान्य व्यय के लिए है या विशिष्ट परियोजनाओं जैसे कि राजमार्ग, नए स्कूल आदि को निधि देना है। लंबी अवधि की पूंजी का वित्तपोषण करने के लिए नगरपालिका बांड बाजार का विकास। शहरी बुनियादी सेवाओं में निवेश भारतीय बाजारों में हाल की घटना है। नगर निगमों द्वारा अधिकांश बांड मुद्दे निजी प्लेसमेंट के माध्यम से और 'संरचित दायित्वों' (एसओ) के रूप में जारी किए गए हैं।
संरचित दायित्वों 'सामान्य दायित्व बंधों' की एक विशेष श्रेणी है जो कि नगरपालिका निकायों के समग्र वित्तीय स्वास्थ्य के आधार पर जारी की जाती हैं, जो कुछ राजस्व स्रोतों से पुनर्भुगतान के उद्देश्य से गिरवी रखी जाती हैं। आमतौर पर, नगरपालिका बांडों को कॉर्पोरेट बांडों की तुलना में अधिक सुरक्षित माना जाता है क्योंकि एक स्थानीय सरकार को निगम की तुलना में दिवालिया होने की संभावना कम होती है।